明晰笔谈

来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队核心观点当前各国疫情恢复的不均衡以及疫情出现加剧的潜在可能，或对全球经济复苏和国际贸易修复节奏产生一定扰动，进而对我国进出口产生影响。我们认为，第一，外需进一步修复和全球供给能力修复受挫将持续拉动我国出口，集中于终端消费品及中间产品的出口；第二，海外疫情反复下，我国防疫物资出口或出现回升；第三，大宗商品价格提升和我国内需修复将对我国进口的量价双端继续支撑。

来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队核心观点2021年政府工作报告指出全年GDP增长目标6%以上，整体看实现难度不大。我们认为设定较低的经济增速目标一方面有助于保证“十四五”期间政策目标的连续性以及稳定市场预期和资产价格，另一方面也是为了给年内风险处置工作以及政策有序退出留出空间。