兴证王涵

来源：王涵论宏观内容摘要2月美国劳动力市场数据表现亮眼，再次推动10年期美债收益率快速冲高。在本文中，兴业证券试图分析美债当前的供需情况，以期对美债后续走势提供一些参考。美债在反映什么：2月下旬美债利率上行主要由实际利率驱动。10年期美债隐含的通胀预期近期已走平：拆分看，市场预期的短期通胀（未来5年）走高，中长期（未来第6-10年）将下行；

内容摘要2月美国劳动力市场数据表现亮眼，再次推动10年期美债收益率快速冲高。在本文中，兴业证券试图分析美债当前的供需情况，以期对美债后续走势提供一些参考。美债在反映什么：2月下旬美债利率上行主要由实际利率驱动。10年期美债隐含的通胀预期近期已走平：拆分看，市场预期的短期通胀（未来5年）走高，中长期（未来第6-10年）将下行；