雅生活服务维持买入评级

花旗发布研究报告称，维持雅生活服务（03319）“买入”评级，目标价由56.28港元下调至53.6港元，以反映公司早前之股本融资带来的摊薄影响。报告中称，公司上半年业绩强劲，预计在实施战略升级后，至2023年其盈利年复合增长率将达35%及非周期性利润组合逾80%，且增值服务业务的年复合增长率也超过50%。责任编辑：李双双

大和发布研究报告称，维持雅生活服务（03319）“买入”评级，目标价由52.5港元升至52.9港元，今年上半年收入及纯利分别为62.47及11.42亿元人民币，同比增长56%及51%，整体毛利率则由上年同期的31.9%降至30%。该行表示，由于监管忧虑，公司股价自7月底起下跌了13%，认为其估值吸引，相当于明年预测市盈率10.8倍。公司续指引2021-25年间纯利年均复合增长逾30%。

高盛发布研究报告称，维持雅生活服务（03319）“买入”评级，目标价由45港元减2%至44港元，调升2021-23年盈利预测0%-3%。报告中称，公司中期纯利上升51%至11亿人民币，相等于全年盈利预期的48%，盈利增长主要由收入上升所带领，物业管理收入上升52%，增值服务收入上升91%，毛利率维持稳定。

里昂发布研究报告，维持雅生活服务（03319）“买入”评级，因估值不算高，目标价由57.2港元降至52.1港元；集团近期公布一项与绿地控股的补充协议显示，2023至2025年，绿地控股将聘请集团管理每年开发面积并由原来1000万平方米，降至不少于500万平方米。

高盛发布研究报告，维持雅生活服务（03319）“买入”评级，目标价由48港元下调6.25%至45港元。报告中称，公司在5月28日宣布将以每股37.6港元配售8670万股，募资净额32亿，配股价较5月27日收市价折让6.58%，占扩大后股份6.1%，资金将用作并购以扩大特定增值服务。为反映股本扩大带来的影响，该行下调公司2021-23年盈利预测约6%。

富瑞发布研究报告，维持雅生活服务（03319）“买入”评级，目标价由59.35港元微升至60.26港元。

雅生活服务（3319HK）-中期业绩符合预期；商业模式更具防御性，估值将继续重估。中期业绩符合预期：雅生活上半年收入/净利润为40亿元（+78.5%）/8.73亿元（+53.6%）人民币（下同），符合预期。收入结构改善：物业管理服务收入增长至26亿元（+113.4%），经常性收入占比从19年中期的54.8%上升至65.5%。我们预计20年经常性收入贡献将进一步增加到70%。

雅生活服务（03319）宣布其税后利润及归母净利润预计在上半年分别达到不低于50%与35%的增长。与此同时，公司提出更名，从“雅居乐雅生活服务股份有限公司”更改为“雅生活智慧城市服务股份有限公司”。