广发海外

来源：“广发港股策略”。港股策略周论：宏观Beta回归与价值股折价的收敛。近期港股价值板块跑赢成长，本期策论我们借鉴AH与美股经验，就市场风格这一话题展开讨论。上半年港股医药、科技、必需消费等板块显著跑赢。公共卫生事件不确定环境下，相对“免疫性”属性的行业获得第一重“确定性溢价”；另一方面，全球央行大宽松利于成长品种估值扩张，此为第二重“流动性溢价”。