央行投放是关键

近期债市收益率整体呈现震荡走势，银行间跨季资金拆借紧张，市场对10月资金面情况较为关注。我们认为10月资金面将面临“低超储+财政压力+结构性存款压降”的三重压力，货币政策积极投放或是最大变量。

来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队核心观点近期债市收益率整体呈现震荡走势，银行间跨季资金拆借紧张，市场对10月资金面情况较为关注。我们认为10月资金面将面临“低超储+财政压力+结构性存款压降”的三重压力，货币政策积极投放或是最大变量。

中信证券明明债券研究团队预计，10月资金面将整体维持中性，但边际上或有扰动，预计DR001会在1.8%-2%之间运行，DR007围绕2.2%中枢波动。其认为10月流动性面临“低超储+财政压力+结构性存款压降”的三重压力，且货币政策积极投放或是最大变量，MLF超额续作可以预期，也不排除央行降准的可能。责任编辑：李思阳