销售、融资面临压力

来源：明晰笔谈作者：明明债券研究团队核心观点9月经济数据当中，地产数据表现相对分化。尽管开发投资增速依然保持强势，但新开工和商品房销售（及其对应的预收款和个人按揭贷款）增速出现了比较明显的放缓迹象，这也体现了7月以来监管趋严的效果。在监管政策推动房地产回归本源的思路下，预计整体的拿地、销售、开发节奏将有所放缓，房地产投资或将进入阶段性下行的周期。