品牌势能有望拉动高质量增长

国盛证券发布研究报告称，波司登（03998）是国民羽绒服第一品牌，长期看品牌升级、产品迭代、渠道优化，盈利增长有望持续，预计FY2021/22~FY2023/24归母净利润分别21.3/26.7/32亿元，对应FY2021/22PE为24倍，维持“买入”评级。国盛证券主要观点如下：FY2021/22期初至今流水高速增长。