安踏体育重申买入评级

里昂发布研究报告，将安踏体育（02020）目标价由146.8港元升17%至172港元，重申“买入”评级。报告中称，公司首季业务有良好开始，各品牌表现胜预期，库存、折扣正逐步正常化，公司也是北京冬奥会主要的赞助商，相信可受惠活动的推广，升2021-23年盈测1%至6%，责任编辑：李双双

交银国际发布报告指，3季度各品牌强劲反弹。在FILAFusion（50%）和FILAKids（>30%）的推动下，FILA的销售收入同比增速提升至20-25%。受1）安踏（02020-HK）儿童增长的推动（同比增长低双位数），以及2）安踏品牌线上销售增长50%，安踏品牌3季度也恢复至低个位数正增长。安踏大货（线下）仍录得个位数下降。

美银证券发布研究报告，安踏体育（02020）目标在2020-25年核心品牌零售销售年复合增长达18-25%，意味零售销售额到2025年应由去年的300亿元增至700-900亿元（人民币，下同），市场份额则升3-5%，认为追求功能性及品牌升级仍是主要策略；重申“买入”评级，公司增长前景令人鼓舞，目标价升4%至200港元，以反映中期增长较高的预期。

大和发布研究报告，重申安踏体育（02020）“买入”评级，目标价由164.5港元升11.6%至183.5港元，并上调公司2021-23年度每股盈测3%至5%，以反映销售复苏、毛利率及经营杠杆胜预期等因素。报告中称，公司发布盈利积极预期，预计今年上半年经营利润将同比增长不少于55%，期内利润更升110%，公司更将安踏品牌今年度零售销售增长预测上调至超20%。责任编辑：李双双

野村发布研究报告，重申安踏体育（02020）“买入”评级，目标价由145.2港元升至180.2港元。报告中称，公司核心品牌零售销售于首季取得40%至45%同比增长，Fila取得75%至80%增长，其他品牌增长115%至120%，相信疫情的因素影响已完成，该行调升今年销售预期3.6%，预期增长率38.9%。

野村发布研究报告，将安踏体育（02020）目标价由139.1港元上调8.3%至150.6港元，重申“买入”评级。报告中称，安踏体育（02020）于2020年第四季维持零售销量低单位数增长，也预期今年公司有可能取得56.1%毛利率，而由于线下销售及DTC（直接面对消费者）等业务正逐渐改善，管理层今年零售销售增长目标为高于10%。

华兴证券研究报告称，因公司剥离非核心资产，聚焦核心品牌发展，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价131.29港元。

东方证券研究报告称，重申安踏体育（02020）“买入”评级，目标价141港元。报告称，安踏体育出售AmerSports旗下非核心品牌Precor资产（包括Precor股份及知识产权），总现金代价为4.2亿美元（约相当于32.686亿港币）。东方证券预计，此次出售将回笼3.6亿美元资金，并且实现2，000万美元收益。