中国重汽中性评级

中国重汽2020年上半年股东净利同比增长16.0%至人民币29.41亿元，超预期。得益于重卡和轻卡的销量增长，收入同比增长23.6%至人民币622.27亿元。毛利率同比上升0.1个百分点至20.0%，反映了强有力的成本控制。然而，由于研发支出的大幅增加和员工福利的增加，行政费用占收入比上升2.0个百分点至6.5%。因此，净利润率下降了0.5个百分点至6.9%。