先声药业首予推荐评级

华创证券发布研究报告，预计先声药业（02096）2021-23年有望实现营收58.84/76.75/99.25亿元，实现净利11.87/16.09/20.19亿元，对应PE为23X/17X/13X。根据DCF测算，可得公司合理市值应为401亿元，对应股价应为18.68港元。未来研发管线价值有望不断提升，首予“推荐”评级。