供过于求的背景下

核心观点：沪锡5月走势延续4月反弹，累计涨幅5.42%，较4月涨幅6.11%有所收窄。伦锡整体弱于沪锡，5月延续4月下旬以来的区间震荡，累计涨幅2.84%，较4月涨幅3.89%有所收窄。