港华煤气降至减持评级

由于地产部门亏损以及销气量减少，公司2020年中期业绩差于市场一致预期和我们的估计。公司收入同比减少10.4%至港币182.4亿元，股东净利同比减少31.4%至港币26.7亿元。下调香港销气量假设。零售、酒店和旅游行业在2020年预计将受到卫生事件的严重打击。我们预计2020年香港的燃气销量将减少3%-6%左右。