锰硅主要矛盾仍在锰矿

主要结论7月以后锰矿发货到货明显回升。南非虽然疫情仍然愈演愈烈，但对锰矿开采和运输的影响下降，导致锰矿价格大幅下降，市场出现成本塌陷式下跌。7月国内锰硅生产先降后平，随着锰矿下跌，现金利润回正，预计锰硅产量继续下滑空间不大，但仍然低于去年同期水平。经历了6、7月的减产和下跌，锰硅的供需矛盾已经有所缓解，目前估值偏低。但锰矿山如果仍然采取降价促销的策略，则锰硅止跌还须等待。