警惕系统性风险

报告导读原油价格在下旬回调后再度走强，巴西等产糖国存减产预期，且国际海运费持续偏高，以上使得原糖下方支撑较强。目前国内配额外进口成本维持在高位，预计配额外进口利润持续偏低，进口量压力不大。国内处于纯销售阶段，夏季备货旺季不旺，但从产销数据来看供需情况逐步好转。新年度存种植面积减少预期，后期关注天气对新年度糖料的影响。投资要点