维持赛晶科技买入评级

第一上海发布研究报告称，维持赛晶科技（00580）“买入”评级，看好未来IGBT产品的竞争力和国产替代加速，预计2021-23年收入为0.94/13/17.5亿，净利为0.3/1.2/1.8亿。根据分部估值法，予传统业务2023年15倍PE和IGBT业务14倍PS，目标价5.17港元。公司i21IGBT芯片和碳化硅产品都在研发布局中，未来几年内将持续推出新产品。第一上海主要观点如下：