因面临4月份的季节性沉闷

在过去10年中有9年，美国利率的波动率在4月份都出现下滑。日本财年末之后的潜在购买资金流或导致债券收益率下行。如果季节性模式可作参考，那么下月美国利率的波动性可能会下降。{image=1}在过去10年中有9年，一项基于3个月-10年期平价互换期权的波动率指标都在4月份下跌。几乎没有理由认为这次市场不会出现类似的伽马下行走势。因此，花旗策略师建议客户通过出售一种跨式期权来对冲风险。