股票市场估值结构性差异明显

华安基金投资研究部高级总监、华安优势企业拟任基金经理杨明目前根据Wind数据，全A指数TTMPE大约是23倍，剔除金融和石油石化之后大约为38倍，均处于过去十年来的次高位（前80%分位数附近）。此轮高估值形成的原因，我的理解源自以下几个方面：首先，经济发展阶段变化。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！原标题股票市场估值结构性差异明显根据数据，目前全A指数TTMPE大约是23倍，剔除金融和石油石化之后大约为38倍，均处于过去10年来的次高位（前80%分位数附近）。此轮高估值形成的原因，我的理解源自以下几个方面。首先是经济发展阶段变化。从总量上看，中国经济逐步告别高增长、高波动的阶段，进入中速增长、波动收敛的新常态。