天弘基金:中秋国庆双节临近,食品饮料板块有望量价齐升
7月至今,中报业绩良好甚至超预期的食品饮料继续走高,目前来看食品饮料行业指数的估值已经来到历史新高,但随着中秋节、国庆节“双节”旺季到来,白酒板块、啤酒板块、饮料板块、乳制品、调味品等多个细分领域或将实体卖价和股价双涨,助力其估值进一步拔高。今日早盘开盘后,食品饮料继续上攻。
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传统旺季叠加补偿性消费,今年行情或不一般
今年的中秋、国庆双节格外重要,传统旺季叠加补偿性消费,双节决定了食品饮料企业年度目标达成情况,同时是验证疫情对行业发展逻辑和竞争格局影响的观察窗口,认为此次中秋环比改善明显、同比略有增长、竞争激励分化明显。双节来临以及疫情稳定带来的聚会增加,对白酒尤其是高端、中高端白酒的送礼、婚宴、家宴等需求增加。同时,双节来临的集聚往来增多将增加休闲零食需求。调味品企业中,将会受益餐饮恢复带来的边际改善。
本周食品饮料公司中报披露结束,总体看二季度有承压但环比改善明显,行业内部分化比较明显,基本符合前期的判断。对于板块投资认为景气度持续回升,在食品饮料板块中具有高估值性价比,旺季临近消费场景重现,板块催化明显,龙头公司的后市更为看好。从中证食品饮料历年表现来看,06、07年先后实现193.6%、131.9%的涨幅。
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板块估值持续走高,券商多空观点分化
正值消费股火热之际,却有券商罕见发声,为当前的消费板块浇上一盆冷水。8月29日,银河证券发布策略周报表态称,“我们不对当下创纪录的消费股再唱赞歌,因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降。” 消费股大涨、分析师罕见唱空,这份券商研报无疑也引来市场的争议。但是文中分析师也表示,食品饮料板块在股市流动性充裕的背景下,资金对确定性的偏好很高,这在目前的大环境下是“正常”的,可能还会持续一段时间。
不过,目前围绕消费股看空的观点并不是多数,从目前机构的分析观点来看,后续消费股的乐观研报依旧占据多数,其中白酒股大涨行情依旧被视为存在“上涨逻辑”。
国海证券发布研报称,疫情稳定带来线下聚餐的增多,婚宴等宴席也逐渐恢复 ,对中高端、次高端白酒需求将逐渐释放。中秋和国庆是白酒的需求旺季,白酒消费和送礼需求增长,高端、中高端白酒将受益节日到来。今年以来 CPI 同比较高,通货膨胀预期强烈,白酒涨价逻辑清晰。
华创证券金融工程 2020 年秋季策略认为,市场中长期看弱震荡,风格推荐消费与成长。虽然基金近期继续增加仓位,但仓位已触及历史高点附近,并且短期与中期尚无信号,长期依旧看多,因此,基金仓位触及历史高点,长期看多,后市或高位震荡。
投资食品饮料要确立中长线思维。对于食品饮料的投资,绝非一次性的炒作和投机。作为普通投资者,可以选择借道天弘中证食品饮料指数C(001632)开始,把握优质消费龙头股的布局机会。
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风险提示:2010-2019年中证食品饮料指数每个完整会计年度业绩:20.52%、-14.85%、-3.19%、-4.24%、15.28%、30.93%、1.42%、37.46%、22.09%、59.23%。收益率历史收益不代表未来业绩表现,指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。 市场有风险,投资需谨慎。
责任编辑:石秀珍 SF183
易方达高质量严选三年发行:萧楠掌舵 过往年化24%风险度中等
11月10日,易方达高质量严选三年持有期混合(010340)正式发行,募集期为2020-11-10至2020-11-20。业绩比较基准:沪深300指数收益率*50%+中证港股通综合指数收益率*35%+中债总指数收益率*15%。0000中信保诚基金宏观周评:可关注流动性改善的科技成长方向
在不确定性事件落地(三季报、美联储taper等)、年初流动性宽松预期下,市场跨年行情如期展开。结构上,阶段性可更关注受益于流动性宽松的高景气成长方向,以及有政策对冲预期的地产链等低估值方向。0000下周热门新基“预订”1300亿资金 杨瑨、农银张峰年内“首秀”
来源:资本深潜号下周热门新基“预订”1300亿资金,杨瑨、农银张峰年内“首秀”,新基发行继续激情燃烧2021年开年后新基金发行持续火爆。1月份的最后一周,将有47只新基金入市,募集限额超过1300亿。下周发行市场仍将是“激情燃烧的岁月”。热闹的发行环境下,实力强劲的头部基金公司的“战斗力”惊人。广发、易方达、汇添富、鹏华基金等均有上限超百亿的新基金将上场厮杀。0001史上最独特公募基金正式开闸:万亿级大蛋糕 20大解读全看懂
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