交银国际:中通快递经济护城河扩阔 目标价36.74美元
新浪港股2020-09-29 10:20:310阅
交银国际发布报告,该行认为,卫生事件促进了中国快递行业整合的进程,利好行业龙头中通快递(ZTO.US)。该行预计2022年中通的国内市场份额将升至25%(2020年为21.7%),长远来看中通有望脱颖而出垄断市场。
随着竞争格局的演变,选择有稳固护城河和能够维持领先地位的龙头至关重要。该行认为,中通在成本、市场份额和投资方面均居行业之首,这是长期生存、取得成功的三大支柱。此外,在激烈的价格战中,中通领先的成本控制(2020年单位成本下降约20%)部分抵消了均价下降的影响。该行预计21-22年均价的降幅将趋缓。
该行首次覆盖中通快递,给予买入评级,以30.7倍的2021年预计市盈率(较3年平均值高出8%)为基准,将目标价定为36.74美元。由于20年价格压力持续扩大,股价已从2020年6月的高位回调了约30%。但是该行认为市场忽略了中通的长期潜力,而2021-22年降价会有所缓解。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
联想控股中期现金等价物707亿元 下半年众多被投项目将陆续上市
8月27日,联想控股(03396.HK)发布中报显示,公司及其附属公司收入为人民币1848.66亿元;归属于公司权益持有人应占净利润为人民币6.37亿元。据中报披露,造成其利润下滑的主要原因包括:报告期内全球经济均遭新冠疫情冲击,联想控股多个业务板块也受到明显负面影响;同时,由于神州租车计提大额减值导致贡献的亏损大幅增加等客观因素也拖累了业绩增长。0000“继续买进2万股!”腾讯半日回血1190亿港元 港股全面反弹 又可以布局了?
8月23日早盘,港股全面反弹,“市值王”腾讯控股盘中一度涨逾4%,半日上涨2.91%,总市值半日回血1190亿港元。中证君注意到,有股民昨晚在腾讯控股股吧预言称“明天起飞了”,也有股民表示“继续买进两万股腾腾”。分析人士称,腾讯控股8月19日、20日连续两日近1.8亿港元的回购提振了市场信心。展望后市,机构人士认为,港股市场积极因素仍在,恐慌情绪释放后,一些优质成长龙头将迎来再配置机会。0000招商局置地跌近3% 料中期净利润下跌69%
新浪港股讯,招商局置地(00978)现价下跌2.92%,报1.33元;成交约228万股,涉资302万元。招商局置地公布,预期截至6月30日止中期净利润和归属于公司股东净利润将分别较去年同期减少约69%和约80%,即股东净利润降至约9820万元人民币.盈利预期减少主因联营和合营项目结转收入按年大幅减少,由此权益法投资收益同比明显下降。0000快讯:港股恒指高开0.11% 石油股走高中国恒大涨2.6%
7月2日消息,美股周四收高。标普500指数连续第6个交易日创历史最高收盘纪录,同时也是今年第34次创历史新高。市场等待明天将公布的重要非农就业数据。今日港股开盘,恒指涨0.11%,报28859.02点,国企指数跌0.01%,红筹指数涨0.61%。港股石油股走高,中石油涨3.44%,中石化涨2.54%,中海油涨2.04%。0000