证券业火拼“极速交易” 背后是一场私募机构争夺战

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证券业火拼“极速交易”！“极速+稳定”跑道成券商服务量化私募标配，背后是一场私募机构争夺战

来源：财联社

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，加大对私募机构服务力度，提高综合服务水平，被越来越多券商摆到了重要的战略位置上。交易系统更是重要一环，推进极速交易，提升硬件服务水平，已成为近年来券商的一个重要发力点，加入这一阵营的券商越来越多。

当前券商的交易系统建设，都少不了极速交易。自从华宝证券首推LTS系统以来，中泰证券、国泰君安、华泰证券、华鑫证券、国联证券等越来越多家券商，已分别上线了自己的极速交易系统。其中，中泰证券自主研发的XTP系统，已经聚集了200多家量化私募客户，年交易量突破万亿大关。

申万宏源是新近加入这一阵营的，近日首发了“SWHYMatrix”极速交易平台，根据客户需求组合最优产品和工具，向客户提供矩阵式服务。对此，申万宏源相关负责人对财联社记者表示，“我们认为‘跑道’是服务量化私募的标配。”

对于券商越来越重视投入的快速交易系统，市场相关人士告诉财联社记者，“这与整个行业的机构化、科技化趋势有关。一方面，整个资本市场机构化趋势明显，极速交易系统已经成为券商私募机构服务的基础设施。另一方面，量化私募几乎都在搞技术上的‘军备竞赛’，一年动辄几千万甚至过亿的技术投入，所以，为私募机构提供服务的券商当然也要加大相关的技术投入。”

机构领域的服务竞争成为券商财富管理业务转型竞争的重要阵地。满足机构需求的交易系统自然应需求而生。给量化机构提供服务的“极速柜台”除了极速之外，还要满足风险可控、稳定支持高并发等特点。随着头部券商的逐渐参与，机构业务服务不仅考验一个跑道，还要看平台的综合服务能力。

申万宏源的“极速交易平台+PB服务体系”

近日，在申万宏源证券私募主经纪商服务发布会上，申万宏源证券首次发布“SWHYMatrix”极速交易平台，并同步发布了私募主经纪商（PB）服务体系，主要包括券源服务和场外衍生品服务。

据悉，“SWHYMatrix”依托多节点部署、多柜台互补、多功能定制等优势，面向不同成长阶段的私募基金管理人提供“极致极速、个性定制、全业务支持”的专业交易解决方案。其中，支持股票、债券、基金ETF、港股通、大宗交易、融资融券、期权、金融期货、商品期货等全业务品种的交易服务。

申万宏源表示，“SWHYMatrix”并不是简单提供一套技术系统，而是根据客户需求组合最优产品和工具，向客户提供矩阵式服务。

为何推出自己的极速交易平台？申万宏源相关负责人对财联社记者表示，“我们认为‘跑道’是服务量化私募的标配。”

从2018年起，申万宏源认识到，交易系统是制约量化私募业务发展的重要因素。从2019年4月开始，申万宏源搭建自己的极速交易平台，用了不到2年的时间，基本追赶上了行业先进券商的步伐。

申万宏源相关负责人表示，我们之所以选择此时发布，一是因为我们的平台已经足够成熟，可以满足不同阶段的量化私募和高净值客户的需求；二是公司的私募代销规模创历史新高，向市场证明了申万宏源证券的销售能力；三是公司的私募综合服务的案例涌/p>

申万宏源表示，除了极致的交易平台外，成就优秀的私募基金管理人，需要券商提供包括产品创设、券源供给、衍生品工具、证券配售在内的全方位主经纪商服务。

券商加大投入极速交易系统

极速交易系统，是券商为各类私募基金提供主经纪商（PB）业务差异化服务的一张王牌。在申万宏源之前，华宝证券、中泰证券、国泰君安、华泰证券、华鑫证券、国联证券等多家券商分别上线了自己的快速交易系统。这一系统由券商全部自研的较少，更多是在软件供应商的底层系统基础上，辅以自研开发。

华宝证券的LTS系统是行业内最早开发极速交易柜台的系统之一，但自从2015年股市大幅波动之后，监管部门对私募接入券商交易系统、以及高频异常交易的监管收紧，导致股指期货市场交易和量化投资规模尚未恢复，华宝证券的PB服务规模也有所收缩。

中泰证券从2014年开始做XTP，是市场上第一家也是唯一一家从零开始做柜台交易的券商。截至今年，中泰证券自主研发的XTP系统，已经聚集了200多家量化私募客户，年交易量突破万亿大关，成为行业最大的量化交易平台。

在恒生的技术支持下，国联证券2020年上线了新一代极速交易系统（UST）。系统在短线交易、程序化交易、套利交易等方面进行了全新设计。交易核心穿透时间低至5微秒，全链路委托上行时间低至9微秒。相比传统的极速交易系统，对交易指令的执行效率提升超10倍。

为何券商都注重发展自己的新一代极速交易系统？市场相关人士告诉财联社记者，“这与整个行业的机构化、科技化趋势有关。一方面，整个资本市场机构化趋势明显，机构的数量、机构托管的资产规模在稳定而快速地增长。机构领域的服务竞争成为券商财富管理业务转型竞争的重要阵地。满足机构需求的交易系统自然应需求而生。”

从2015年开始，行业里出现面向私募机构的极速交易系统。从最初的中小券商想弯道超车到现在前十大券商也参与布局，极速交易系统已经成为券商私募机构服务的基础设施。另一方面，量化私募发展非常迅速，近来涌现出了多家超百亿私募。而量化私募几乎都在搞技术上的“军备竞赛”，一年动辄几千万甚至过亿的技术投入。所以，为私募机构提供服务的券商当然也要加大相关的技术投入。”

但是，给量化机构提供服务的“极速柜台”除极速之外，还要满足风险可控、稳定支持高并发等特点。上述相关人士补充道，“极速只是这类交易柜台的一个特征，更重要的是，还要求系统在高并发下保持稳定，并做好全面风控。这既是机构交易尤其是程序化交易的需求，也是监管的要求。”

在服务私募机构这个细分业务领域上，不仅要靠一个跑道，还要看整体的机构服务能力。当头部券商也加入进来，把技术短板补起来后，最后衡量的就是平台的综合服务能力，包括资源对接能力、产品设计能力、风险控制能力。

责任编辑：陈志杰