中泰国际:宝龙商业重申买入评级 目标价升至32.80港元
中泰国际发表研究报告表示,宝龙商业(09909)20年业绩超预期,未来三年成长路径清晰,上调目标价至32.80港元,重申“买入”评级。
2020年应占净利润同比增70.8%,商业出租率进一步提升
公司财务数据方面,公司2020年收入同比增18.6%至19.2亿元人民币(下同),与中泰国际的预期基本一致;其中商业运营管理与住宅管理板块分别同比增17.1% / 25.6% 至15.6亿 /3.6 亿元;应占净利润同比增70.8%至3.05亿元,较中泰国际的预期高8.6%;应占净利润率由19年的11%显著提升至20年的15.9%,主要由于:1)受惠于增值服务占比提升及有效的成本管控,毛利率由19年的26.4%上升至20年的30.9%;2)SG&A占收入比重由19年的9.8%下降至20年的8.9%。全年经营性现金流同比增48.9%至7.95亿元。现金同比增31.8%至34.5亿元。
商业运营方面 ,公司20年新开业9个商场,截止20年底,商业在管面积达857.3万平方米;20年新签约33个项目,总建面248万方,其中有4个独立第三方项目;20年底商场出租率达89.9%,较19年底的89.4%进一步提升;中泰国际计算单位平均面积商业运营收入由19年的12.31元/平/月上升至20年的12.48元/平/月。2020年,商业管理行业受到来自疫情的严峻挑战,公司的开业及外拓节奏略低于预期,然而运营效率进一步提升,验证了公司的管理能力。
住宅管理方面 ,截止20年底,在管面积/合约面积达1440万/2322万平,同比增25.2%/19.1%;增值服务占住宅管理收入比重由去年的17.5%上升至20.2%;分部毛利率由19年的12.9%显著上升至20年的23.1%。
管理层公布未来三年发展路径及经营目标
2020年公司着力于“保开业、去空铺、调结构”;CEO陈德力在业绩会上宣布了清晰的三年发展规划:1)21年提经营、强系统、优团队;2)22年精服务、扩规模、树标杆;3)23年兴科技、建生态、领行业。3年后目标:1)商业出租率超95%,开业面积超1500万方(3年CAGR 20.3%+),长三角规模排名行业前三;2)住宅合约面积超5000万方(3年CAGR 29.1%+),毛利率提升至25%+(vs 20年23.1%),增值服务收入占比超40%。管理层目标明确务实,过往执行能力持续得到验证,中泰国际看好公司发展。
上调盈利预测,上调目标价至32.8港元
CEO陈德力先生20年6月加入公司,20年业绩扎实,21-23年规划清晰,体现管理层顺利完成调整期;随着疫情受控,相信21年公司将加快发展。考虑20年利润率超预期,中泰国际上调21/22年盈利预测6.9%/7.4%至4.3亿/6.2亿, 并引入2023年预测8.3亿元。中泰国际相应上调目标价至32.80港元,对应40x/28x 的21年/22年PE。目标价对前收市价有21.9%的上升空间,中泰国际重申“买入”评级。
(一)人民币汇率波动加剧;(二)疫情发展超预期。
责任编辑:李双双
2020年胡润百富榜:互联网大佬都在 谁的财富增长最多?
记者|柯晓斌{image=1}今日,胡润研究院发布了2020年“胡润百富榜”,上榜门槛依然是20亿元,上榜企业家财富计算的截止日期为2020年8月28日。今年,胡润百富榜人数扩大32%,比去年的1819人增加579人,达到2398位企业家财富超过20亿。胡润表示:“中国上榜企业家人数增加到2398人,创下历史新高”。上榜企业家总财富比去年的17.9万亿增长54%,达到27.5万亿。0000三季度亏损近7亿美元,星巴克(SBUX.US)还值得买入吗?
来源:智通财经网由于大流行,星巴克(SBUX.US)在过去几个月暂时关闭了在美国、中国和其他国家的部分门店。受此影响,星巴克2020财年第三季度收入同比下降38%,经营出现巨额亏损。然而,最近的收益报告点燃了第四季度中国业务复苏的希望。因此,如果公共卫生事件在美国和其他国际市场有所缓和,到2020年底或2021年初,星巴克的销售可能会出现强劲复苏。0000午评:港股恒指涨1.81%恒生科指涨3.1% 电力医疗股爆发
8月23日消息,恒指上周累挫1541点或5.8%,步入技术熊市,今日早盘,恒指走高,一度涨超2%,截至午盘,港股恒指涨1.81%,报25299.71点,国企指数涨1.69%,红筹指数涨1.11%。恒生科技指数大涨3.1%,京东健康涨超10%,哔哩哔哩、阿里健康涨超8%,网易、金山软金涨超6%,小米涨近5%。0000黎伟成:舜宇光学多赚前景佳
资深财经评论员黎伟成舜宇光学(02383-HK)股东应占溢利于2020年中期达17.76亿元(人民币,下同),同比增长24.11%,较2019年所增21.38%多赚2.73%,在卫生事件之困底下确实是相当不错的业绩表现,是因:0000中国重汽续涨近6% 8月重卡销量同比增近75%
来源:智通财经网智通财经APP获悉,数据显示,2020年8月重卡销量12.8万辆,同比增长74.7%,仍处于高位增长。这是继今年4月后,中国重卡销量持续5个月高速增长。今年1-8月,重卡累计销售108.35万辆,同比累计增长34.3%,比1-7月累计增幅30.5%扩大了4.5个百分点,重卡市场呈现出井喷式增长。兴业证券预计,第四季度行业景气延续,上调全年销量预测至150万辆。0000