新湖期货：聚烯烃行情继续震荡 等待09做空位置

文：新湖期货

聚烯烃要点提示：

主要观点：3月到港量超预期，聚烯烃短期有所超跌。期间石化库存去化放缓，但高到港量下佐证需求侧表现尚可。后期4、5月份进口缩减较为确定，上游检修仍存，下游季节性转淡，内外差倒挂严重，制品出口需求延续的概率较高。总体行情维持震荡。05下跌空间有限，09有宏观转向及新产能释放预期，等到高空。

聚烯烃周报（0409-0416）

主要观点：3月到港量超预期，聚烯烃短期有所超跌。期间石化库存去化放缓，但高到港量下佐证需求侧表现尚可。后期4、5月份进口缩减较为确定，上游检修仍存，下游季节性转淡，内外差倒挂严重，制品出口需求延续的概率较高。总体行情维持震荡。05下跌空间有限，09有宏观转向及新产能释放预期，等到高空。

操作建议：上周超跌反弹，行情继续震荡，偏强看待，等待09做空位置。

库存情况：石化库存降至历史同期低位。

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下游开工率：PE方面，农膜下5%至40%，包装上行2%至63%，管材单丝上1%；PP下游BOPP开工下2%，注塑下1%，塑编持稳。

装置情况： 装置检修较上周环比降低，下周PE检修小幅增加，PP检修小幅回落。

产业链利润：上游利润整体仍旧丰厚，下游利润窄幅震荡。

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品种价差：LD-L高位震荡，HD-L继续走强。共聚疲软，PP拉丝相对非标价差低位。

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内外差

美国装置检修基本回归，内盘仍倒挂较多。

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责任编辑：李铁民