瑞银：中国中车维持买入评级 目标价降9%至5.1港元

瑞银发布研究报告，将中国中车（01766）目标价由5.6港元降8.9%至5.1港元，维持“买入”评级。

报告中称，公司首季收入及净利润分别同比增24%及79%，至416亿及13.4亿元人民币（下同），盈利增长表现符合早前盈喜预期的增70至100%。毛利率为21.2%，同比大致不变，环比跌1.6个百分点。由于产品组合变化，销售及行政开支比率升0.6个百分点，但外汇损失大幅减少，财务费用跌75%。

该行认为，公司收入增长强劲，主要由新业务收入增73%至156亿元带动，相关收入更首次超过铁路设备业务；铁路设备业务收入为152亿元，增12%。下调其2021-23年盈利预测15%至16%，以反映收入预期较低，以及毛利率因产品组合变化而下降。

责任编辑：李双双