大和：友邦保险重申为行业首选股 目标价升至132港元

大和发布研究报告，维持友邦保险（01299）“买入”评级，目标价由128港元上调3.1%至132港元，并重申为行业首选股。

报告中称，友邦首季保障产品销售强劲增长近40%。友邦首季度保障产品的多元产品组合，首年化保费（FYP）增长稳定。友邦中国宣布，计及5%预扣税假设，新业务价值（VONB）利润率后持平，并意味VONB超过5%。该行认为，这显然可以解决全行业对保护产品需求的担忧，包括由于价格竞争，利润率下降，需求开始复苏，并且产品组合趋于稳定，但这是不同保险公司所面临的普遍问题，即首年化保费正在向保障产品发展。

展望2021年余下时间，大和继续看到友邦保险中国的高端代理人策略，推动其跑赢大市、可持续发展的主要差异化因素。期望友邦保险中国的FYP和VONB的表现优于同业。

中国香港业务方面，自次季开始包括内地访客的高基数效应将消除。随着旅行限制的逐步放松，从今年第二季度开始，内地访港客应该会逐渐恢复；期待消费稳步复苏，持续双位数增长。

责任编辑：李双双