招商证券(香港):李宁维持买入评级 目标价80.7港元
新浪港股2021-06-01 11:03:280阅
招商证券(香港)发布研究报告称,维持李宁(02331)“买入”评级,目标价上调至80.7港元,并维持未来3年每股盈利复合增长35.2%的预测。
报告中称,最近对李宁一家规模较大的经销商的调研中发现,李宁近两月取得强劲的销售增长,4月GMV较2020年增长+120%,较2019年增长+60%,5月GMV较2020年增长+50%,较2019年增长+35%,大幅超出该经销商预期。该经销商将这一强劲增长归因于棉花事件所推动的消费者对于国产品牌的青睐。在棉花事件带来的GMV飙升之后,增速已经放缓,而耐克和阿迪达斯5月的销售也已反弹,恢复至接近2019年的水平。
该行表示,由于棉花事件以及2019年上半年的低基数,该经销商预计21财年上半年GMV将较19年同期增长30%以上。经销商预计其21财年全年GMV将较2019年增长15%至20%。李宁官方给出的21财年收入指引(于棉花事件前发布)为同比增长25%(较2019年增长30%)。该行可以结合李宁公司更高的收入指引与经销商专家给出的GMV预期,得出:1)李宁线上销售的销售贡献提升;2)其他区域的GMV增速更快。
报告提到,专家表示折扣率已经有所收窄。21年一季度批发门店的折扣率为28%,21年4月收窄至18%,5月进一步收窄至17%。相比之下,19年一季度/19年4月/19年5月的折扣率分别为25%/21%/20%。库存水平从20财年年底的6.3个月下降至近期的5.6个月。此次渠道调研验证了该行对行业和李宁的正面观点,并认为即将举行的东京奥运会和北京冬奥会将推动更为强劲的GMV增长。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
快讯:纸业股上涨 阳光纸业涨超11%理文造纸涨近5%
2月2日消息,纸业股上涨,阳光纸业涨11.11%,理文造纸涨4.73%,玖龙纸业涨2.58%,晨鸣纸业涨0.81%。阳光纸业公布,预期截至去年12月31日止年度纯利按年增介乎35%至60%,即至约4.73亿至5.6亿元人民币。公告称,集团录得纯利增加主要由于期内销售收入增长及毛利增加,以及融资成本下降,此乃主要由于借贷利率及贴现率降低所致。责任编辑:马婕0000合生创展集团回购74.4万股 涉资1497.39万元
合生创展集团(00754-HK)公布,于2020年10月22日回购74.4万股,每股回购价介乎19.86港元至20.35港元,涉资1497.39万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为1976.8万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.888%。责任编辑:李双双0000摩根大通证券(中国)原董事长李一“转会”上市公司
年薪超5000万港币!摩根大通证券(中国)原董事长李一“转会”上市公司来源:上海证券报港股上市公司中国生物制药近日公告称,李一获委任为公司执行董事及首席执行长。值得关注的是,李一为摩根大通证券(中国)原董事长,资深投行人士,也曾在瑞银工作。中国生物制药给李一开出了丰厚的待遇,一次性入职奖金超1500万港币,工资超5000万港币每年。{image=1}来源:中国生物官网0000恒指本周累涨0.94% 教育、电信及汽车股涨幅居前
恒指早盘涨34.03点或0.12%,报28827.17点。截至收盘,恒生指数涨176.57点或0.61%,报28969.71点,全日成交额达1431.73亿。国企指数涨1.12%,报11027.51点,红筹指数涨1.31%,报4144.61点。恒指本周累计涨幅达0.94%,最高点为29079.18点,最低点为28274.27点。0000