某私募产品收益“3年30倍、一周14倍” 或为大额赎回所致
某私募产品收益“3年30倍、一周14倍” 或为大额赎回所致
作者: 徐宇
[ 有这么一款权益类私募基金产品,成立以来最大回撤仅为0.13%(私募排排网数据),不到三年时间即为投资人获取了三十倍收益。 ]
有这么一款权益类私募基金产品,成立以来最大回撤仅为0.13%(私募排排网数据),不到三年时间即为投资人获取了30倍收益。
更为神奇的是,该产品仅仅一周之内净值就增长了14倍。
“数据显示有问题吧?”这是多名基金经理、分析师听到该数据后共同反应。
这款“神奇的产品”,就是五矿信托旗下,针对于机构客户的私募产品稳健投资5号。为了探清这款产品收益率究竟如何做到“三年30倍、一周14倍”的神绩,第一财经采访了多名业内人士。
奇怪的是,连五矿信托内部人士都“并不了解该款产品具体情况”。
“我也不大清楚这款产品。”一名五矿信托内部销售说道。
或为大额赎回所致
五矿信托官网数据显示,“五矿信托—稳健投资5号集合资金信托计划”成立于2017年5月11日,项目经理为“李峰”。
奇怪的是,一位五矿证券内部人士对第一财经表示,在公司系统内部并没有查到“李峰”这名基金经理。
一位私募分析师对第一财经表示,这种情况下很有可能说明该基金是一个“通道型产品”,项目经理并不是真正做决策的人。
据他表示,这种情况并不少见,很多私募基金经理把信托作为通道,起到“节省费用和简化手续”等作用。
“但是这款产品净值走势很怪异,纯股票多头走不出这种净值曲线。某种程度上通过修改净值披露频率可以减少产品波动,但也不可能做到这样的曲线。而且我看他们净值披露的频率很正常。”上述私募分析师表示。
据他介绍,只有两种情况,在理论上有可能让该产品净值短时期内出现暴涨。
第一种情况是押中了某只单票,被押单票短时期内价格暴涨。但“这种情况可能性很小”。
第二种情况是产品短时期内产生大幅赎回,赎回费回流到产品中,致使产品净值大幅增长。
但是究竟怎样的赎回幅度,才能导致产品净值在一周之内暴涨14倍呢。
经第一财经粗略计算后得出,如果以0.75%的赎回费计算,一个总盘子在一亿份的基金,至少在短时间内要赎回9995万份(还剩5万份),所产生的赎回费回流到剩余基金份额中,所带动的净值暴涨才会在短时间内带动基金份额增长十四倍。
“但是这种情况很容易使基金份额过小,最终导致基金清盘。”上述私募分析师说道。
为了获得该款产品更多信息,第一财经以个人投资者身份致电五矿信托官方客服,对方表示:“这是一款针对机构而非个人的私募基金产品,由公司内部机构产品项目组在操盘,本身对外披露的信息就很少。除非已经是该产品的投资者了,否则无法获得该产品更多信息。”
五矿客服还表示,该产品已经下线,不再对外售卖。
第一财经登录五矿信托官方APP并搜索“稳健投资5号”,界面显示“没有查询到相关产品”。
有基金公司篡改标的估值以拔升基金净值
此前确实有产品疑似因大额赎回,导致产品净值暴涨。
3月11日,南华基金公司旗下偏股混合型基金产品——南华丰淳基金单日净值暴涨31.33%。市场人士猜测,这与基金遭遇巨额赎回有关。
受此影响,3月12日,南华丰淳混合公告称将于2021年3月15日恢复(大额)申购(转换转入、定期定额投资),理由是满足广大投资人的投资需求。
更早之前,2015年,万家基金公司旗下万家瑞兴基金遭遇了大比例赎回。而因赎回费计入基金资产,使得近乎空仓状态下的万家瑞兴在一天之内的单位净值暴涨45.15%。
万家瑞兴基金成立后单位净值却一直在1元面值附近小幅波动,显示其股票仓位接近于零,但在市场信心不足的背景下,万家瑞兴遭遇资金大规模赎回,由于赎回份额要第二个交易日确认,赎回费大增造成该基金单位净值暴涨。
此外,还有基金公司通过篡改场外标的估值数据,向投资者披露虚假产品净值信息,以达到拔升估值的目的。
3月初,广东证监局披露了一则行政处罚决定书,曝光了广州基岩资产管理有限公司存在的多项违规行为,包括挪用基金财产、承诺最低收益、篡改估值数据等。其中在篡改估值数据方面,以逐只产品最后一次虚假净值与真实净值比较测算,共虚增基金财产达18.27亿元,净值虚增比例均值为111.09%,净值虚增比例最高值为324.65%。
责任编辑:戚琦琦
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