海通证券:首予维达国际优于大市评级 合理区间25.05-28.18港元
海通证券发布研究报告,首予维达国际(03331)“优于大市”评级,预计2021-23年净利为18.88/30.38/5.65亿港元,同比增0.7%/0.9%/17.3%,当前收盘价对应2021-22年PE为14倍/11倍,作为个人护理领域龙头企业,参考可比公司予2021年16-18倍PE估值,对应合理价值区间25.05-28.18港元。
事件:
2021年前三季度,公司实现营业收入131.9亿港元,同比增长15.1%;经营溢利15.65亿港元,同比下滑13.1%。单三季度,公司实现营业收入41.06亿港元,同比增长7.2%;经营溢利3.54亿港元,同比下滑35%。
海通证券主要观点如下:
外部冲击导致Q3收入增速下滑,公司表现优于市场整体水平。
1)公司2021Q3营业收入增速7.2%。第三季度,公司主要生产地马来西亚等地区受灾情影响供应链短暂中断,加之区域内整体消费景气度减弱和零售市场季节性波动,共同抑制了销售增长。对比第三季度行业整体下滑的销售情况,公司表现优于市场水平,业绩增速较稳健,仍处于领先地位。
2)2021Q3公司纸巾业务实现营收33.44亿港元,同比增长7.04%;个人护理业务实现营收7.62亿港元,同比增长7.93%,增速略胜纸巾业务。其中,女性护理品牌Libresse薇尔作为天猫个护品类成长最快速的品牌之一,为公司的整体营收提供新增长点。
成本上涨压缩公司利润,盈利水平仍有提升空间。
2021Q3公司毛利率为35.0%,同比-1.9pct;经营溢利率为8.6%,同比-5.6pct。该行判断,毛利率缩窄主要受三方面影响:原材料价格处于历史高位,2021Q3国内木桨价格同比+36%;能源价格飙升,据预测,2021年全球能源价格同比+80%。第三季度汇兑亏损达8百万港元,对公司的经营溢利率产生一定负面影响。该行认为,公司的经营策略一定程度上缓解了来自外部的冲击,随着产品结构的不断优化和高端产品的持续推广,公司未来盈利能力将进一步提升。
风险提示:原材料价格上涨,渠道开拓不及预期,市场竞争持续加剧。
责任编辑:李双双
潍柴动力拟每10股派现金红利2.33元
潍柴动力(02338)公布2021年第五次临时董事会会议决议公告,会议审议及批准关于调整公司2020年度利润分配的议案。鉴于目前公司非公开发行A股股票已经完成,同意将公司2020年度利润分配预案调整为以公司总股本约87.27亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利人民币2.33元(含税),不实施公积金转增股本。另外,会议审议及批准关于授权董事会向公司股东派发2021年度中期股息的议案。0000中国石化跌近3% 报3.39港元
新浪港股讯,中石化(00386)跌2.87%,报3.39元,跌穿50天线(3.439元),最低价为3.38元,最高价为3.47元,主动卖盘55%;成交7438.16万股,涉资2.55亿元。现时,恒生指数报25601,跌608点或2.32%;恒生国指报10485,跌296点或2.75%;主板成交1637.17亿元。上证综合指数报3383,跌67点或1.95%,成交7031.98亿元人民币。0000金蝶国际升逾6% 创上市新高
深证成份指数报11109,升363点或3.38%,成交2026.99亿元人民币。基本资料-----------------------------------报价14.420变动+6.03%最低价13.860最高价14.460成交股数2038.06万股成交金额2.87亿00005000亿元市值瞬间涨停 顺丰控股今天刷屏
权威、深度、实用的财经资讯都在这里9日晚间,顺丰控股披露收购嘉里物流51.8%股权的公告,作价175.55亿港元。与此同时,顺丰控股还宣布将大手笔定增募资220亿元,募集资金净额将用于速运设备自动化升级项目、新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、数智化供应链系统解决方案建设项目、陆路运力提升项目、航材购置维修项目,以及补充流动资金。值得一提的是,募投项目不涉及嘉里物流的收购。0000