目标价32

大摩发布研究报告称，维持中国神华（01088）“增持”评级，目标价32.6港元。公司公布去年国际财务会计准则计纯利达719-739亿元，意味去年第四季纯利为91-111亿元，低于该行预期的124亿元。该行认为，盈利不及预期或主因年底计入的拨备较预期高，因考虑到较高单位煤炭生产成本和营运费用的可能影响。此外，公司22Q4自产煤炭产量按季保持稳定。责任编辑：李双双

花旗发布报告，维持长城汽车（02333）“中性”评级，目标价32.3港元。公司管理层指2021Q3销量同比跌6.92%至26.6万辆，主因芯片拖累，预期芯片短缺情况需至明年上半年才可缓和。未来产品方面，该行称集团计划于今年至2023年推出总共60款新车款，同时会进军高档新能源车及其他新市场板块。至于海外市场，集团的全球扩展计划会覆盖至所有产品系列，管理层预期海外销售的占比会于2025年达25%。

第一上海发布研究报告称，维持中国燃气（00384）“买入”评级，公司的销气量增速有望超过15%，未来三年公司收入分别为791亿/942亿/1123亿港元，归母净利润为119亿/141亿/170亿港元，目标价调至32.52港元，相当于21/22财年的12倍PE。第一上海主要观点如下：20/21财年销气收入强劲增长，核心利润增长9.1%：

国元国际发布研究报告，预计金蝶国际（00268）云业务收入未来三年内保持高速增长，预计21年至23年云业务复合增长率为35%，收入占比将在2023提升至70%，毛利率由于云服务业务占比提升开始小幅上升。采用分部估值法，予传统业务对应2023年15倍PE及云业务17倍PS估值，对应目标价32.5港元，维持“买入”评级。

小米2021财年第一季度股东净利高于我们的预期。收入同比增长54.7%，毛利率同比增长3.2个百分点至18.4%，因此股东净利同比上升260.2%。

投资要点：2020年归母净利润16.29亿元人民币，同比增长127.09%：2020年公司实现营业收入约62.6亿元人民币，同比增长30.24%；归属于母公司股东的净利润约16.29亿元人民币，同比增长127.09%，基本每股盈利0.83元，拟派末期股息每股0.15元。公司业绩符合指引，业绩高增长主要受益光伏行业高景气下的量价齐升。

富瑞发布研究报告，维持金蝶国际（00268）“买入”评级，目标价32.63港元。富瑞表示，云业务占去年总收入的57%，当中金蝶云星空客户续费率保持86%，较该行预期高6个百分点。另外金蝶云苍穹在去年下半年新增205位新客户，高于该行预期的102位，而2023年的云业务增长目标也高于该行预期。责任编辑：李双双

物业管理：宝龙商业管理（9909HK，“买入”，目标价32.10港元）公布盈喜，预期2020年全年股东应占净利润同比上升50.0%以上中泰国际评论：增速的下限50%的略低于我们预计的同比上升59.0%与市场一致预期的同比上升67%；参考公司过往历史，公司19年全年/20年上半年盈喜公告净利润增长不低于50%/50%，最终实际增长为56%/66.4%，我们维持对公司的正面看法与目标价。

花旗发布研究报告称，德琪医药-B（06996）是一家短期内具前景并拥有低风险资产的临床阶段生物制药公司，首予“买入”评级，目标价32.8港元。

来源：智通财经网智通财经App获悉，瑞信发布研究报告称，对于小米配股及可转债共筹近40亿美元，认为公司是实行其战略计划，在面对手机市场变化时具有更好实力应对，该行相信小米会持续增加中国及国际市场占有率、扩展高端产品及线下销售渠道等，且改善供应链以带动物联网及互联网业务稳健增长。该行维持其“跑赢大市”评级，目标价为32.5港元。

瑞信发布研究报告称，对于小米（01810）配股及可转债共筹近40亿美元，认为公司是实行其战略计划，在面对手机市场变化时具有更好实力应对，该行相信小米会持续增加中国及国际市场占有率、扩展高端产品及线下销售渠道等，且改善供应链以带动物联网及互联网业务稳健增长。该行维持其“跑赢大市”评级，目标价为32.5港元。责任编辑：李双双