棉花或呈中性偏多走势

观点概述：棉花合约价格存在底部支撑，支撑区间上移至14000元/吨一线，往下的空间或有限，而上方14500-15000元/吨及以上或有套保压力，因此，棉花主力合约单边操作按区间波动思路，逢低滚动做多为主。关注要点：疫情发展进程；下游订单情况；棉花相关政策；中美贸易关系。一、新年度棉花产量下调库存消费比边际下滑1.11月USDA预估2020/21年度库存消费比下降