周大福维持收集评级

周大福2021财年上半年股东净利同比上升45.6%至2，232百万港元，好于市场预期。总收入同比下滑16.5%至24，673百万港元。内地市场和港澳市场的同店销售分别同比倒退0.2%和65.7%。剔除未变现黄金借贷损失，经调整毛利率同比提升4.4个百分点至35.1%，毛利同比持平。核心经营利润率同比上升4.6个百分点。公司提议派发每股0.16港元的中期股息，派息比率相当于71.7%。