予中国平安跑输大市评级

麦格理发布研究报告称，中国平安（02318）估值近历史低位，市场一致对该股予“买入”看法，该行恢复对公司的覆盖，但予“跑输大市”评级，目标价50港元。该行认为，市场对平安未来三年新业务价值（NBV）及股本回报率看法过于乐观。由于NBV利润率下降及投资回报下滑，中期而言该行预计平安续获向下估值重评。即使以股价对内涵价值计公司估值吸引，以敏感度分析计该股有潜在下行。