汇丰研究

汇丰研究发布研究报告，将建设银行（00939）目标价由8.1港元升8.6%至8.8港元，维持“买入”评级，将未来2年每股盈利预测分别提高8.4%及2.8%。报告中称，公司在收入增长及拨备前利润（PPOP）增长与贷款损失准备金率等均保持同行领先。从2015年起，每股派息增长，高于CET1的比率重申可持续性。

汇丰研究目前将中电控股（00002）目标价由95港元下调至86港元，维持“买入”投资评级。汇丰研究发表研究报告表示，中电控股今年上半年业绩符合汇丰研究对该公司的预期，净利润为60亿元，不考虑主要一次性项目的亏损如澳洲业务价值缩水的话，公司核心净利润同比增长12%。公司第二次派发的中期股息为每股0.63元，与去年持平，符合汇丰研究对该公司的股息派发预期。

汇丰研究目前将联邦制药（03933）目标价由8.6港元上调至11.3港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告指出，联邦制药上半年业绩表现强劲，收入和经调整盈利分别增长5.2%和27.1%，高于该行预期，主要是受到胰岛素销售增长较预期强，以及公共卫生事件导致经营成本下降所推动。

汇丰研究发布研究报告称，维持华润水泥（01313）“买入”评级，目标价由13港元下调15.4%至11港元，以反映煤价上升拖累其盈利水平。

汇丰研究发布研究报告，维持信达生物（01801）“买入”评级，目标价由71.3港元上调49%至106港元，以反映达伯舒之海外销售。

汇丰研究目前将周大福（01929）目标价由8.5港元上调至12.1港元，重申“买入”评级。

汇丰研究发布研究报告，维持中车时代电气（03898）“买入”评级，目标价由48港元微升至49港元，公司已获中国证监会同意发行A股，在科创板上市。

汇丰研究发布研究报告称，维持希慎兴业（00014）“买入”评级，目标价由37.4港元降至35.8港元，并调低今年至2023年核心盈利预测4.2%至6.7%，以反映利息收入假设下降。报告中称，公司上半年业绩表现大致符合预期，其中基础盈利为11.8亿元，同比下跌12.6%，至于中期派息则维持于0.27元。

汇丰研究发布研究报告，鉴于比亚迪股份（01211）强劲的新能源汽车销量和更好的产品组合潜力推动经济规模，上调2022-23年净利预测11%/15%；目标价由382元港升19%至455港元，维持“买入”评级。

汇丰研究目前将吉利汽车（00175）目标价由19.7港元上调至20.4港元，维持“买入”评级。

汇丰研究发表研究报告表示，9月前13天澳门博彩总收入为13亿澳门元，这意味着过去一周日均收入为1.14亿澳门元，再前一周为8300万澳门元，而8月则为4300万澳门元。贵宾厅业务同比下降90-92%，而中场则下降88-90%。虽然广东省已经恢复旅游签证接近三周时间，但恢复速度仍然很慢。

汇丰研究发布研究报告，予昆仑能源（00135）“减持”评级，目标价7港元。

汇丰研究发布研究报告，将六福集团（00590）目标价由21.1港元降4.7%至20.1港元，评级降至“持有”。报告中称，根据国家统计局数据，首二月国内珠宝零售同比上升99%，主要由于需求上升所支持，因此认为六福2021年3月底止财年度下半年盈利有上升可能，最新预测为2021财年度第四财季同店销售升幅会是85%，原预计为30%。

汇丰研究发布研究报告，将海丰国际（01308）目标价由28港元升至33港元，维持“买入”评级。

汇丰研究发布研究报告，将国药控股（01099）目标价由42.2港元削36%至27港元，维持“买入”评级。报告中称，公司去年下半年收益及盈利增长强劲，同比分别升13%及19%，相对于上半年升幅为1%及10%，相信集中采购的政策对公司业务的影响已逐步缓解，预计其药物分销之收入恢复到低至中双位数的升幅。责任编辑：李双双

汇丰研究发布研究报告，维持中交建（01800）“买入”评级，目标价由6.7港元微降至6.4港元。报告中称，公司去年盈利跌20%，低于预期，主因公路收费政策变更，以及疫情之影响，预期今年会有复苏，公司目标今年新增合约与收入增长不少于10%，而该行认为有关预期较为保守。同时，因应大部分项目于今年1月起重启，预期海外收入将会加速，带动毛利上升。责任编辑：李双双

汇丰研究发布研究报告称，维持华润燃气（01193）“买入”评级，目标价由48港元升至50港元，将今明年盈利预测调高0-2%。

汇丰研究发布研究报告，维持合景泰富（01813）“买入”评级，目标价由13.8港元上调15.9%至16港元，认为管理层目标城市更新项目毛利率可达到30%，较同业领先。

汇丰研究发布研究报告称，重申中国人寿（02628）“持有”评级，目标价由19.5港元下调5%至18.5港元。

汇丰研究发布研究报告，重申海螺水泥（00914）“买入”评级，目标价由70港元降至68港元，以反映盈测轻微下调及在环保要求下更高资本开支。报告中称，即使在首季基数较低下，公司管理层预计今年销售同比持平，低于预期，意味第二季起销售将下跌，预计归咎于内地房市不确定性，在内房融资监管收紧下房屋需求放缓。

汇丰研究发布研究报告，将中海物业（02669）评级由“持有”升至“买入”，目标价由8.5港元降至8.3港元，上调今明年盈利预测6%及15%。报告中称，公司去年度纯利同比上升30%，大致符合该行预期，而年内管理面积同比升20%，相对于2019年度有8%升幅，主因公司加大拓展第三方合约业务。管理层预期，2021-25年度的复合增长率30%，但未有指明是楼面、收入或盈利的目标。责任编辑：李双双

汇丰研究发布研究报告，将中国电力（02380）目标价由1.55港元微升至1.6港元，维持“持有”评级，并调低今年盈利预测3%，明年则升4%。认为单位燃料成本上升将会拖累集团今年盈利前景。

汇丰研究发布研究报告，将中广核电力（01816）目标价由1.6港元上调至1.75港元，维持“持有”评级。

汇丰研究发布研究报告，将恒安国际（01044）评级由“买入”降至“持有”，目标价由78.8港元大幅下调39.7%至56.4港元。

汇丰研究发布研究报告，维持李宁（02331）“买入”评级，目标价由60.8港元微降至58.9港元，估计2021年在疫情后将迎来强劲反弹，不过相关因素已反映在其估算中。

汇丰研究发布研究报告，重申石药集团（01093）“买入”评级，目标价由14.3港元上调至15.4港元，现价风险回报吸引。报告中称，重新调整对集团预期，以反映去年表现，与近期公布之交易表现。重申对公司迎来增长点的看法，在过去3-4年的研发支持下，石药开始进入收成期，预计今年有2-3款新药获批，明年再增4-6款新药。责任编辑：李双双

汇丰研究发布研究报告，维持统一企业中国（00220）“买入”评级，目标价由10港元上调18%至11.8港元，将2020-22年每股盈利预测上调7-9%。报告中称，公司去年纯利同比增19%，胜预期，毛利跌52点子至35.4%，主因受疫情影响，高利润的饮品销售下跌，不过经营溢利9.3%，胜预期，主要因营运开支控制较好所致。

汇丰研究发布研究报告，将长江基建（01038）目标价由49港元升至52港元，评级“买入”，电能实业（00006）目标价由44港元上调升46港元，评级“持有”，喜好长建多于电能，认为前者在收购及股息机会上有更佳的前景。

汇丰研究发表研究报告，重申世茂服务（00873）“买入”评级，目标价由19港元微升至19.4港元。报告提到，公司去年业务胜预期，核心盈利同比升80%，较预期高出12%。公司服务去年在多个业务领域都取得显著成果，例如大幅拓展第三方项目规模、提升并购项目的盈利能力，以及进入非业主增值服务的业务类别，预计强劲业绩有助增强投资者信心。

汇丰研究发表研究报告，维持港灯-SS（02638）“持有”评级，目标价由8.2港元升2%至8.4港元。

汇丰研究发布研究报告，将小米集团-W（01810）目标价由27.5港元升至28港元，评级由“持有”升至“买入”，上调其2020-22年净利润预测4%、5%及6%，主要反映智能手机业务的利润率前景。

汇丰研究发布研究报告，首予快手-W（01024）“买入”评级，目标价400港元。报告中称，公司上市以来股价表现强劲，但未来有更多的催化剂，包括广告和电商货币化未反映、产品组合移至更高利润和可视性的广告，预计可贡献2022年收入的一半、投资科技、直播电商，以及稀缺性溢价。责任编辑：李双双

汇丰研究发布研究报告称，重申海丰国际（01308）“买入”评级，目标价由26港元升至28港元，上调今明年盈利预期9-15%。

汇丰研究发布研究报告，将九龙仓集团（00004）目标价由18.2港元升至19.7港元，维持“持有”评级，上调其2021-22年度盈利预测1%至8%，报告提到，公司去年下半年业绩强劲，取得基本利润为42亿港元，相对于上半年取得亏损11亿港元，其盈利表现逆转及派息大致符预期。

汇丰研究发布研究报告，将青岛啤酒（00168）评级由“持有”升至“买入”，目标价由76港元上调13.2%至86港元，公司去年收入和纯利胜预期，正以加价与升级产品以抵销成本压力。该行预期，公司销售今年可取得低单位数增长，但其高端品牌产品见双位数升幅，加上去年低基数，估计公司今年首季销量可有35%增长。公司正改善推广以及推出高端产品，以抵销疫情影响。

汇丰研究发布研究报告，将创科实业（00669）目标价由130港元升至154港元，维持“买入”评级，认为其有强劲盈利增长。报告中称，公司于去年下半年取得有史以来最佳的半年业绩，在电动工具及地板护理业务销售强劲下，公司下半年收入同比增长42.3%至56.06亿美元。

汇丰研究发布研究报告，将东亚银行（00023）目标价由16港元调高7.5%至17.2港元，维持“持有”评级。报告中称，东亚2020年每股盈利同比增8.3%，高于市场预期34%，每股帐面值增2.8%，较市场预期低1.7%。2020年每股派息减13.6%至0.4元，派息比率41.3%。期内，净息差下降38个基点至1.48%，符合该行预期。

汇丰研究发布研究报告，将中海油服（02883）评级由“买入”降至“持有”，目标价由7.15港元上调28.3%至9.17港元。下调对其2020-22年收入预测1%、3%及7%，以反映2021至2022年钻油率的潜在增长有限，以及油井服务盈利下降。报告中称，在营运基础没有明显改善下，中海油服股价年初至今上升逾5成，相信H股股价向上是由于南向投资增加，流动性增至3300万美元，较3个月前增3倍。

汇丰研究发布研究报告，维持长实集团（01113）“买入”评级，目标价由50.4港元上调至50.6港元。报告中称，长实集团（01113）斥资102.8亿元夺启德第4E区2号住宅地，每平方尺楼面地价约15860元，作价为市场预期上限，属集团2018年投得黄竹坑站三期住宅项目后最大宗收购。

汇丰研究发表报告表示，将美团-W（03690）目标价由386港元大幅上调至550港元，维持“买入”评级。该行表示，对美团业务增长前景感到乐观，尤其是内地杂货零售业务为下一个增长亮点，预计该市场规模高达14万亿元人民币，而美团拥有强劲执行及供应链的能力。

汇丰研究发布研究报告，将欧舒丹（00973）目标价由24港元上调16.7%至28港元，评级“买入”，大幅上调经营利润率预测，预计今年EBIT增长可达23%，未来两年取得高单位数增长。

汇丰研究发布研究报告，将联想集团（00992）目标价由6.7港元调高86.6%至12.5港元，维持“买入”评级，上调其2021-22财年每股盈利预测15%及38%，主要基于预期毛利率上升，以及数据中心及移动业务亏损收窄。报告中称，集团2021财年第三季经营溢利7.01亿美元，高于该行及市场预期30%及27%。移动业务集团税前利润为1000万美元，优于管理层的预期。

汇丰研究发布研究报告，于1月份气体需求持续增长，看好中国燃气(00384)增长环境，以及其自由现金流。新奥能源(02688)表现跑赢大市，因市场憧憬派息，但由于是非经常性，维持“持有”评级。至于华润燃气(01193)虽然去年表现较弱，但因预期商业需求增长，故升评级至“买入”。港华燃气(01083)在气体销售和股价均令人失望，降至“持有”。

汇丰分析师BinnieWong将阿里巴巴的目标价从329美元上调至330美元，并重申对该股的买入评级。Wong在一份研究报告中告诉投资者，在最大收入、利润和现金流的支持下，该公司正在进行再投资，以在更大的市场中获得份额，并实现可持续增长。

汇丰研究发布研究报告称，由于煤炭现货价升浪开始，去年末季对内地火电股看法转趋审慎，在供需关系紧张下今年1月升至每吨约1000元人民币历史高位，并表示高煤价属今年核心风险。该行近期上调全年预测12%至每吨615元人民币。该行称，煤电企业购买合约价远低于现货价，但其今年上半年每单位燃料成本仍同比显着上升，特别是今年首季。该行上调火电股燃料成本预测，并下调其今年盈测介于3%至8%，并调整目标价。

汇丰研究发布研究报告，维持高鑫零售（06808）“买入”评级，目标价由13.9港元下调28%至10港元。报告中称，高鑫零售（06808）自去年6月以来股价已跌46%，主要因为市场担心社区团购的竞争，而社区团购威胁到其日用品零售商在食物方面的表现，该行认为早前低估了市场对这种模式的忧虑。

汇丰研究发布研究报告称，华润啤酒（00291）股价自2020年11月初以来累升约41%，维持“持有”评级，目标价由50港元上调34%至67港元。该行预期，华润啤酒（00291）去年全年总销量将下降3%，国际品牌的销量将增长39%，啤酒产品的平均售价提升约1%，带动2020年核心EBIT提升，将全年及下半年核心EBIT预测分别提高4%及19%。

汇丰研究发布研究报告称，随着内地互惠基金行业蓬勃发展，内地投资者正涌向估值较便直的港股市场。在乐观情境下，今年首季南向资金流入预计达3500亿元人民币（下同），相当于去年末季港股累计股票交易总额（约6.8万亿元）的5.1%，全年预计达8000亿元（相当于同比增32%），专注于稀有性及具价值股份。

汇丰研究发布研究报告，将碧桂园服务（06098）目标价由67港元上调13%至76港元，维持“买入”评级。该行预期，超过一半内地物业管理公司去年核心盈利取得同比40%的升幅，且将发盈喜，又认为行业进取的并购策略会带动公司盈利增长及市场信心。

汇丰研究发布研究报告，将华润啤酒（00291）目标价由50港元上调34%至67港元，以乐观的长期增长目标成功进入高端市场，维持“持有”评级。报告中称，将2020年核心税前息前利润（EBIT）预测提高4%，其中下半年预测提高19%。首9个月的高端品牌的销售额增长7%，快于上半年的2.9%增长，认为这要归功于消费的恢复。

汇丰研究发布研究报告，将太古地产（01972）目标价由20.3港元上调0.4%至20.4港元，维持“沽售”评级。报告中称，重申其“沽售”评级，主要由于是相信其写字楼业务将会受到“去中环化”暂停所影响，现时其总资产值47%是香港写字楼资产，是众多香港地产股最多，另外中环及港岛东租金差距收窄，也会为公司带来劣势。

汇丰研究发布研究报告，将信义玻璃（00868）目标价由17港元上调78%至30.3港元，维持“买入”评级。报告中称，浮法玻璃均价在2020年表现较预期好，由于价钱及毛利率高，部份浮法玻璃的产能转移至生产太阳能板，将会造成浮法玻璃短缺，预计今年会有更多供应短缺，现时预计浮法玻璃的平均售价将在2021年增长10%。

汇丰研究发布研究报告，将枫叶教育（01317）目标价由3.2港元下调6.3%至3港元，考虑到目标价比当前股价有上涨空间，维持“买入”评级。报告中称，枫叶教育发行5年期1.25亿美元可换股债券，票息2.25%，尽管可能导致股权稀释11%，加剧利润波动，但认为属于短期波动，该行对学校运营商的近期状况保持乐观，业务正在复苏和长期增长前景。

汇丰研究发报告指，世茂服务（0873.HK）是内地最大的物管公司之一，除了有十大内房之一世茂支持，在并购方面亦有稳健的表现，估计公司2019-22年管理面积的年复合增长可达73%。该行认为公司在增值服务方面接触面较广，而利润亦高于行业平均，相信是受惠成本结构有效，首予公司目标价19港元，评级“买入”。该股现报12.88港元，最新总市值304亿港元。责任编辑：李双双

汇丰研究发表报告表示，预期新秀丽（01910）第四季销售不会有明显改善，但公司在成本节省方面胜预期，因此维持其“买入”评级，目标价由12元升至17元。该行还指出，即使疫苗短期内面世，也不预期新秀丽会马上从谷底反弹，预计要到明年第二季起业务才见起色，不过该行对长途旅游的前景感到乐观。责任编辑：李双双

汇丰研究发表医思医疗（2138.HK）研究报告，维持‘买入’评级，将目标价上调42.3%至7.5港元。研究报告表示，由于其强劲的医疗业务带动下，医思医疗的合约销售复苏，10月份合约销售按年录得增长。由公司近期的市场融资活动，手上有足够资源来拓展业务。因此，汇丰研究维持医思医疗其持续拓展的正面看法。

来源：智通财经智通财经APP获悉，汇丰研究发表报告表示，将阿里于2021至2023财年非通用会计准则盈利分别下调16.2%、升0.9%及升1.9%，维持目标价373元及“买入”评级。

汇丰研究发表报告，维持金风科技（02208）评级为“买入”，相信公司可在内地2060年实现碳中和的大趋势下受惠，目标价由11元升至12.5元。金风科技首三季风力发电涡轮机销量表现强劲，付运8.3吉瓦，按年增加59%，预期今年外部涡轮机销售指引提升至14吉瓦。

因为销气量及毛利率令人鼓舞，汇丰研究调升新奥能源（02688）今年至2022年盈利预测2至3%，将目标价由99港元微升至100港元，维持“持有”评级。汇丰研究报告指出，新奥能源今年首九月销气量按年增长9%至208亿立方米；撇除批发业务的零售销气量为150亿立方米，按年上升8%。接近于集团今年全年指引的增长10%。

汇丰研究发表报告指，考虑到市场竞争较预期强，将维达（03331）2020至2021年净利润预测降低7%至16%，评级由“买入”下调至“持有”，目标价由31.2元降至22.7元。

汇丰研究目前维持时代邻里（09928）目标价14港元，重申“买入”评级。汇丰研究发表研究报告表示，时代邻里管理层昨日于电话会议表示，其股份奖励计划将于下月23日正式展开，该计划将有效期为10年，该奖励计划第一阶段将涵盖30名公司员工，汇丰相信该计划将增强投资者对公司的投资信心，因此维持目标价14港元，重申“买入”投资评级。

汇丰研究发布对内地券商股的最新投资评级及目标价，给予中信证券（06030）、国泰君安（02611）、海通证券（06837）、华泰证券（06886）等七只内地券商股“买入”评级，并上调了多数目标价。其中，中金公司（03908）的目标价变化幅度最大，从21港元调升至31.6港元。具体情况如下：{image=1}

汇丰研究发表报告，指出将丽珠医药（1513.HK）2021及2022年的收入预测分别上调3%及5%，2020及2022年的纯利预测则分别上调10%、10%及11%，主要是基于COVID-19诊断套件销售强劲，及上半年销售开支减少。

汇丰研究目前将新秀丽（01910）目标价上调至12港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告表示，受公共卫生事件打击的新秀丽业务渐见曙光，预期该公司将依靠其行业地位领先同业，因此维持其“买入”评级。

汇丰研究目前将新秀丽（01910）目标价上调至12港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告表示，受公共卫生事件打击的新秀丽业务渐见曙光，预期该公司将依靠其行业地位领先同业，因此维持其“买入”评级。

汇丰研究目前将邮储银行（01658）评级由“持有”上调至“买入”，目标价由4.8港元下调至4港元。汇丰研究发表报告指出，邮储银行股价由6月的高位回调了37.8%，表现跑输国指31个百分点，认为邮储银行股价经过调整后呈现价值，目前估值相当于预测今年市账率的0.47倍，预计其今年至2022年可产生约10%的股本回报率。此外，邮储银行具有独特的存款结构，以及高于同业的信贷损失拨备。

汇丰研究目前将周大福（01929）目标价由8.5港元上调至12.1港元，重申“买入”评级。

汇丰研究目前将长城汽车（02333）目标价由9.8港元上调至12.2港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告指出，长城汽车第二季度业绩符合预期，收入同比增长25%。该公司表示明年或将推10款新产品，包括部份更新款以及部份搭配新平台的车款，该行预期销量、售价、利润率都将出现增长。

汇丰研究目前将长城汽车（02333）目标价由9.8港元上调至12.2港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告指出，长城汽车第二季度业绩符合预期，收入同比增长25%。该公司表示明年或将推10款新产品，包括部份更新款以及部份搭配新平台的车款，该行预期销量、售价、利润率都将出现增长。

汇丰研究目前将数码通电讯（00315）目标价由4.8港元下调至4.7港元，维持“持有”评级。汇丰研究发表报告指出，数码通电讯2020财年盈利同比下降24%，主要是因为数据漫游服务收入同比下降25%，而用户以及流失率均维持稳定，只有低利润的企业服务增长未能抵销数据漫游方面的跌势。期内资本开支增长15%，主要是因为该公司正准备5G业务，但该公司对财年的资本开支指引维持平稳，并预计之后会呈下降趋势。

汇丰研究目前将青岛啤酒(00168)评级由“买入”下调至“持有”，目标价由74港元上调至76港元。汇丰研究发表报告表示，由于该公司较低的运营支出，第二季度盈利高于预期，预计第三季度收入环比增长明显放缓，另外，受7月地区性洪水和8月北部地区凉爽天气的影响，预计第三季度的销量增长将环比大幅下降。

汇丰研究目前将敏实集团（00425）目标价由25港元上调至30港元，维持“买入”评级。

汇丰研究目前将中国太保（02601）目标价由26港元上调至26.5港元，评级维持“持有”。汇丰研究发表研究报告称，太保上半年新业务价值低于汇丰预期2%，但盈利、业务价值及内涵价值等方面均高于汇丰预期，寿险税后盈利增长势头强劲。汇丰认为太保下半年业绩将继续承压，包括寿险经纪重组、同业竞争及车险改革等因素，目前维持公司“持有”评级，目标价自26港元上调至26.5港元。责任编辑：李双双

汇丰研究目前将小米集团-W（01810）目标价由12.1港元上调至17.9港元，评级维持“持有”。汇丰发表研究报告表示，由于当前国际局势的复杂性和不确定性，预期小米将从中受惠于潜在的智能手机市场整合，华为及小米业务在内地、印度、西班牙、意大利、俄罗斯及波兰等市场均出现重叠，因此相信小米在内地及欧洲的市场占有率有望增加，并推动业务长期增长。

汇丰研究目前将恒基地产（00012）目标价由23.8港元下调至23.4港元，评级维持“减持”。

汇丰研究目前将华能国际电力股份（00902）目标价由4.2港元上调至4.3港元，评级维持“买入”。

汇丰研究目前将九龙仓集团(00004)目标价由23.5港元下调至16.8港元，维持“买入”评级。

汇丰研究目前将九龙仓集团(00004)目标价由23.5港元下调至16.8港元，维持“买入”评级。

汇丰研究目前将创科实业（00669）目标价由90港元上调至115港元，同时维持“买入”评级。

汇丰研究目前将国泰航空（00293）目标价由8.7港元下调至6港元，评级为“持有”。汇丰研究发表研究报告称，国泰上半年亏损90亿元，是公司历史的最差表现，第二季航线运载量只有去年的3%水平，如果不考虑公司25亿元的资产亏损，公司经常性亏损为76亿元。收入下跌48%，但公司经营成本只减少33%；货运收益率增加超过40%对冲了航线运载量下降带来的风险。

汇丰研究目前将统一企业中国(00220)目标价由10.3港元下调至10港元，评级维持“买入”。汇丰研究发表研究报告称，鉴于公司毛利率在上半年低于预期以及公司未来毛利率将维持在一个较低的水平，因此汇丰研究将公司2020-21年盈利预测微调1-2%；由于公司产品溢价和差异化战略取得成果，故维持“买入”评级，将统一企业中国目标价由10.3港元下调2.91%至10港元；。

汇丰研究目前将港灯-SS（02638）目标价上调至8.8港元，同时评级维持“买入”。汇丰研究发表研究报告称，港灯今年上半年业绩符合汇丰对于该公司的业绩预期，而目前低利率的宏观环境有利于港灯进行现有债务的再融资。目前汇丰认为该公司股息会因资产的增加而线性增长，预计公司的派息将有望于2023年回到2018年水平，故维持其“买入”投资评级及目标价8.8港元。

汇丰研究将太平洋航运（02343）目标价由1.7港元下调至1.3港元，评级重申“买入”。汇丰研究发表研究报告称，上半年波罗的海干散货综合指数（BDI）暴跌，由此导致太平洋航运由2019年同期的收支平衡下跌至今年上半年公司经常性业务亏损2700万美元。但目前汇丰研究预期BDI指数或已探底，因此重申该公司“买入”评级。

汇丰研究目前将港交所（00388）目标价由285港元上调至350港元，维持“持有”评级。汇丰发表研究报告称，受中概股回归及内地企业考虑来港上市的趋势所带动，港交所目前的股价已超过历史高位，今年以来股价已累计攀升44%，同期恒指下跌12%。

汇丰研究目前将港交所（00388）目标价由285港元上调至350港元，维持“持有”评级。汇丰发表研究报告称，受中概股回归及内地企业考虑来港上市的趋势所带动，港交所目前的股价已超过历史高位，今年以来股价已累计攀升44%，同期恒指下跌12%。

汇丰研究目前将北京首都机场股份(00694)目标价由6.2港元下调至5.5港元，重申“持有”评级。汇丰研究发布研究报告称，首都机场上半年亏损7.4亿元-8.1亿元人民币，主要因上半年航空交通运输以及承运客流量受到公共卫生事件影响。目前国内航线正在恢复，但是相对的国际航线仍然停滞，汇丰预期今年公司亏损将会达到10.86亿元人民币，重申“持有”评级，目标价由6.2港元降至5.5港元。

汇丰研究目前将联邦制药（03933）目标价由5.3港元上调至8.6港元，评级维持“买入”。汇丰研究发表研究报告指出，预期联邦制药旗下的胰岛素业务可带动公司业绩的整体增长，因此汇丰上调其今年度净利润预测13%，而2019至2022年度预测盈利年复合增长率达11%。

汇丰研究目前将中国石油化工股份（00386）目标价由4.25港元下调至3.9港元，评级维持“中性”。汇丰研究发表研究报告指出，中石化公布计划以总价1227亿元人民币的价格向国家管网公司出售四组资产，其中700亿元人民币以管网公司股份支付，其余527亿元人民币为现金支付。

汇丰研究目前将置富产业信托（00778）目标价由9.5港元下调至7.6港元，评级降至“持有”。汇丰研究发表研究报告指出，置富产业信托今年上半年收入跌幅将达到2.3%，符合汇丰研究对该公司的业绩预期，但令人意外的是该公司将分派比率下调至90%。虽然该公司的有关决定是希望应对市场目前存在的不确定环境，但该消息可能会对股价有负面影响，预计短期股价缺乏催化剂。

汇丰研究目前将ASM太平洋（00522）目标价由78港元上调至136港元，评级由“持有”升至“买入”。汇丰研究发表研究报告称，ASM太平洋目前正从第二季度的下行行情中恢复，预期公司会于下半年至2022年恢复业绩增长，同时资本开支正逐步回复，该项主要受公司各项业务增长带动，预期2021-22年毛利率可自2019年的35%回复至38%。

汇丰研究目前将ASM太平洋（00522）目标价由78港元上调至136港元，评级由“持有”升至“买入”。汇丰研究发表研究报告称，ASM太平洋目前正从第二季度的下行行情中恢复，预期公司会于下半年至2022年恢复业绩增长，同时资本开支正逐步回复，该项主要受公司各项业务增长带动，预期2021-22年毛利率可自2019年的35%回复至38%。

汇丰研究将安踏体育(02020)目标价由72.1港元上调至84.5港元，维持其“买入”评级。汇丰研究发表研究报告表示，根据安踏体育最新披露的相关报告，汇丰认为公司表现均优于预期。而该公司也在电话会议上提到，虽然目前公司业绩复苏过程仍然波动，但该公司对现有库存可在今年底前完全消化持乐观态度，加上公司目前受益于安踏品牌的回购减少及回扣较低，汇丰认为今年下半年公司毛利率将有所改善。

汇丰研究将创科实业（00669）目标价由60港元上调至90港元，将评级由“持有”升至“买入”。汇丰发表研究报告表示，创科的竞争对手及上游供应商对今年第二季度及之后的公司业绩持悲观看法，因此汇丰研究预期电动工具市场不会出现快速反弹。不过根据最新的数据显示，目前行业正在处于快速复苏阶段，其中创科主要供应商之一的朗科智能已经公布了第二季初步业绩，净利润同比增长约21%。

汇丰研究将申洲国际（02313）目标价由79.6港元上调至80.8港元，评级由“持有”降至“减持”。汇丰研究发表研究报告称，预期申洲国际今年上半年及全年业绩表现会低于预期，其中上半年营收预计同比下跌4%，若不考虑去年出售零售业务带来的的影响，则营收将持平。另外，汇丰研究预期公司上半年毛利率将会持平，经营利润则因公共卫生事件的爆发，而产生额外成本，预计经营利润同比下跌5%。

汇丰研究将京能清洁能源（00579）由1.3港元升至2.1港元，维持“持有”评级。汇丰研究称，京能清洁能源母公司日前向其提私有化要约，或导致退市。母公司现持有京能清洁能源71.4%的股份，该行认为这可能是该股的催化剂，因该股在7月3日停牌前的估值仅为2020年预测市盈率0.5倍。要约的细节和条款未确定，虽然没有具体时间表，但预计私有化交易需要几个星期至几个月的时间才会完成。

汇丰研究将京能清洁能源（00579）由1.3港元升至2.1港元，维持“持有”评级。汇丰研究称，京能清洁能源母公司日前向其提私有化要约，或导致退市。母公司现持有京能清洁能源71.4%的股份，该行认为这可能是该股的催化剂，因该股在7月3日停牌前的估值仅为2020年预测市盈率0.5倍。要约的细节和条款未确定，虽然没有具体时间表，但预计私有化交易需要几个星期至几个月的时间才会完成。

汇丰研究发表报告表示，由于资源的重新分配而终止了对H&H国际控股（01112）的覆盖，其最后评级为“买入”，相信长远来看，H&H国际受惠于消费升级的趋势。但基于其最近业绩及宏观经济因素，将其目标价由56.2港元下调至48港元。责任编辑：李双双

汇丰研究发表报告表示，升海丰国际（01308）2020-2022年纯利预期3-18%，以反映对需求和费用提升的预期，重申“买入”评级，目标价由8.5港元上调至10港元。该行称，多间国际船运企业，包括马士基及达飞轮船等，均表示近期运量有所增长。马士基表示，第二季度的市场需求高于预期，目前预计第二季运量由跌20-25%，收窄至跌15-18%。

中国太保（02601）发行GDR集资18亿美元，汇丰环球研究发表报告指，虽太保估值具有吸引力，但在新业务价值预测低迷，在收购及公司策略发展之预测皆落后的情况下，股价预料难有所表现，该行恢复追踪太保，评级维持“持有”，目标价则较早前的26.6元下调至25.3元。责任编辑：李双双

此外，主因该行预计公司的基本面将会持续改善，目标价由原来的7.5港元上调至8.4港元，相信政策的支持有望成为其主要的增长动力。股市又再回落该行表示，该行分别将公司2020至2022年盈利预期下调6%、9%及12%。