国泰大宗商品10年半亏56% 神仙基金：吸血虫的逍遥日子

来源：德林社

文 | 刘振涛、二掌柜

如果有一天，你辜负了我，你的心会流泪吗？每次看到女主眼含泪花，含情脉脉地望着男主的时候，我总会有一种莫名的预感：完蛋了，她遇上了渣男。咱不是算命先生因为资本市场这样的狗血剧太多了。不过，有一类吸血虫一样的神仙基金，依然让人瞠目结舌。

1、长盛国企改革7年半亏58%

国企改革一直是中国经济改革的重点领域，更是资本市场长期关注的焦点，散户总是抓不住机会，基金公司们就开始拍胸脯：韭菜们，你们信不信大哥？大哥我有专业的研究团队，有高学历的基金经理，还有第三方的研究员吹鼓手，我发一只国企改革基金，机会不再错过。

散户们一听激动坏了，其中有这么一位大哥叫长盛基金。2015年6月，牛市最巅峰时刻，他们发了国企改革混合基金，募集了32.51亿元。资金到手，基金经理田间心情激动，一通操作猛如虎，没想到刚一进场，股市暴跌，田间还没有来得及唱《死了都不卖》就已经在田间凉凉了，在他管理的257天内，亏损49.6%，挖下一个大坑。

长盛基金一看，让田间一个人继续玩儿下去，无法给投资者交代，那就加一个基金经理。两人唱了1年又234天的二人转，期间亏9.33%。田间不认命，长盛基金又换一个叫乔培涛的跟田间搭档，169天内，盈利0.66%。乔培涛一看，自己单独搞把，玩儿了两年又24天，这只产品亏损1.96%。乔培涛也是涛声依旧啊，只能走人。

长盛国企改革混合从成立到现在，7年半时间，累计亏损58%，累计收益就没有超过同类平均和沪深300。2022年以来净值下跌34.69%，半年换手率高达714%。截至2022年9月30日末，剩余4.46亿元。7年时间规模减少了28亿，缩水86%。长盛国企改革从2015年至2022年三季度末，7年时间基金利润亏损16.76亿元，收取管理费1.01亿元。

人们都说七年之痒，机构是不会再相信这只基金的，从持有人结构来看，99%是基民个人投资者，也就是亏的钱全是基民个人的，还收了1个亿的管理费。该基金一看，反正都是一茬儿又一茬儿的散户，那就再玩儿一把，搏一搏，单车变摩托，他们开始神仙一样飘了。

基金合同中规定，基金净资产投资国企改革主题不低于80%。界定为：一是直接或间接受益于已经公告的国企改革方案（含预案）的上市公司；二是处于国企改革的重点区域、行业，且改革预期较确定的国有企业，或与上述国有企业有较大业务关联的上市公司。

从2022年基金持仓来看，一季度，前十大重仓股中，天齐锂业、智飞生物5只民营个股加起来起来占净值比为33.32%；二季度，天齐锂业、融捷股份等民营个股合计占净值比35.7%；三季度，普利特、天齐锂业等民营个股合计占净值比24.2%，已经超过20%。

本想玩儿漂移赚个大的，没想到摩托没有得到，连自行车都丢了，净值下跌34.69%。都说顾客是上帝，是衣食父母，基金持有人可是把真金白银和希望都交给你们了，你们把管理费留下了，可你们交给上帝的是什么答卷？这样做对得起给你们饭吃的爹妈吗？

2、国泰大宗商品10年半亏56%

长盛国企改革混合不是唯一的吸血基金，国泰大宗商品可以说更让人伤心欲绝。作为一只投资大宗商品的QDII基金，简直就是路边算命的瞎子。这只基金成立于2012年5月3日，距今成立10年半之久，给他们持有人回报是累积收益亏损56%。如果你坚持持有10年，就算你熬过七年之痒，你依然只有半条命在泥潭中苦苦挣扎。

国泰大宗商品10年半的运作期内，基金经理经历了6茬，前5任基金经理管理期都是负收益，最高曾任职回报是-32.4%。该基金规模波动变化比较频繁，2012年5月成立时募集规模是3.09亿元，2014年末一度缩水至只剩0.12亿元。熬过清盘，2016年一季度规模又一度高涨至11.55亿元。截至2022年三季度末，基金规模为6.34亿元。

国泰大宗商品的持有人大部分都是基民个人投资者，也就是说大部分都是基民个人在亏损。

国泰大宗商品亏56%主要原因与基金的投资方式和大宗商品的价格变化有关。国泰大宗商品是直接跟原油挂钩的基金。根据基金合同，国泰大宗商品投资基金的资产不低于60%，其中投资于商品基金不低于80%。也就是说国泰大宗商品的钱投资商品基金不低于48%。

2020年，国泰大宗商品收益很差，年内收益是-57%，一度跌超60%，累计收益一度达-80%。2020年是大宗商品的大熊市，原油价格跌幅明显，甚至一度出现负油价的现象。国泰大宗商品重仓的原油基金中最高跌幅达到90%以上，真是神仙也救不了它的净值。

大宗商品就像是上帝开盲盒。到了清盘边缘，熬过冬天，又迎来春暖花开。如果你是最近两年才持有国泰大宗商品，那么你抄到底了。2022年以来基金收益为34.36%，近两年收益为107%。大宗商品基金只适合偷情，不适合长相守，10年会让你菊花残满地伤。

3、中邮核心成长15年亏28.68%

如果10年依然让你对一个渣男抱有幻想，那么15年足以让你看清一个人的所有。可惜，基金界就有这么一位传奇。它就是中邮核心成长混合基金，成立于2007年8月17日，距今成立15年时间。2022年以来，中邮核心成长混合净值下跌27.13%，自2007年8月成立以来，15年时间，累计跌幅28.68%。青丝变白发，这已经不是虐情，是虐狗。

中邮核心成长混合成立15年间，基金经理一职调整了19次，共计有12位基金经理管理过该基金，其中还包括广发基金现在的明星基金经理刘格菘。12位基金经理管理的业绩起起伏伏，盛军管理了3年多，收益是-33.13%；邓立新和刘格菘管理了1年又8天，收益是16.02%。现在的基金经理是白鹏和陈梁，二人管理业绩是-12%。

15年时间，12位基金经理的管理下，该基金目前依旧亏损28%，意味着15年前购买该基金的基民如果持有到现在，本金已经亏掉28%。更让人义愤难平的是，原基金经理邓立新伙同他人通过12个账户搞老鼠仓累积交易51.63亿元，其个人非法获利5507万元，于2019年9月，邓立新被押上葫芦岛市中级人民法院的审判席。

真是一个悲伤的故事。中邮核心成长混合曾经是一款“爆款基金”，成立时募集金额达149.57亿元，2007年末基金资产规模一度达481.74亿元。而经过15年的时间，截至2022年三季度末，基金资产规模为37.6亿元，资产缩水了444亿元，缩水比例达92%。15年时间，该基金利润合计亏损100.6亿元。其中，2008年亏损最大，当年利润一度亏损达265亿元。

根据基金持有人结构，中邮核心成长混合可以说99%都是基民个人持有，15年时间亏损的100亿元，基本都是基民投资的钱。而15年时间，中邮核心成长混合收取管理费近30亿。不管基民收益如何，基金公司旱涝保收。值得注意的是，中邮基金的中邮趋势精选灵活配置，成立7年半，累计亏损37%；中邮信息产业灵活配置混合成立7年半，累计亏损16.4%。

不难发现，无论是长盛国有改革混合，国泰大宗商品，还是中邮系的基金，他们发行基本都是在股市相对高点，这种时刻投资者群情激奋，跃跃欲试，发产品时最有利于基金公司获得更大的规模。只不过，基金公司一门心思捞钱，却没有想着自己管钱的能力，只能一次又一次用基民的钱给基金经理做实验。反而是让基民拿钱养了公司和基金经理，过着吸血虫一样逍遥的日子。面对吸血虫基金，也许，老百姓会说，他们那都是接生婆进牛圈，扯犊子呢。

责任编辑：石秀珍 SF183