农产品：关注南美天气发酵，美豆偏强震荡

豆粕：关注南美天气发酵，美豆偏强震荡

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价整体持稳略下调，其中沿海区域油厂主流报价在4570元/吨-4660元/吨，天津4660元/吨持稳，山东4570元/吨持稳，江苏4580元/吨持稳，广东4620元/吨跌10元/吨。全国主要油厂豆粕成交9.03万吨，较上一交易日减少8.25万吨，其中现货成交8.98万吨，远月基差成交0.05万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日小幅升至74.35%。

【基本面消息】

美国农业部周一公布的周度出口检验报告显示，截至2022年12月15日当周，美国大豆出口检验量为1，619，850吨，此前市场预估为150-212万吨，前一周修正为1，878，278吨，初值为1，839，761吨。

巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西12月前三周出口大豆134.62万吨，日均出口量为11.22万吨，较上年12月全月的日均出口量11.79万吨下滑5%。上年12月，巴西大豆出口量为271.16万吨。

监测数据显示截止到上周五，美国大豆周度对华累计装运了113万吨，巴西累计装运了21万吨，阿根廷则无装运。三大主产国周度累计对华装运134万吨，12月则累计装运了334万吨。据此预计2月国内大豆到港量在575万吨左右。

【行情展望】

当前阿根廷及巴西南部干旱天气引发市场担忧，叠加中国需求预期好转，美豆盘面存支撑，继续关注南美天气及中国需求。近期豆粕供应预期持续好转，开机率持续回升，到港阶段性增加，库存回暖，豆粕重心下移，成交量不佳，基差回调较大，但1月之后到港仍在低位，后期仍有利多支撑，需关注国内需求预期变化。连粕跟随美豆震荡偏强为主，阶段性建议观望。

生猪：现货恐慌抛售，近月建议观望为主

【现货情况】

昨日现货价格继续下挫，全国均价15.91元/公斤，较昨日下跌1.13元/公斤，其中河南均价为15.5元/公斤，较昨日下跌1.6元/公斤；辽宁均价为14.8元/公斤，较昨日下跌1.7元/公斤；广东均价为17.3元/公斤，较昨日下跌0.6元/公斤。

根据市场预估，今日生猪现货继续下行。

【市场数据】

涌益咨询监测数据显示，截至15日当周全国出栏平均体重为129.07公斤，较上周下调0.78公斤。当前受前期养殖户压栏及二次育肥影响，出栏体重仍在高位，但集团场存在提前出栏，体重降低，后续体重预计逐步下滑。90公斤以下小体重猪出栏占比为5.53%，较上周上调0.06%。150公斤以上大猪出栏占比为10.11%，与上周持平。

海关总署网站发布的数据显示，中国11月猪肉进口量为18万吨，同比下滑11.1%，1-11月累计进口156万吨，同比下滑56%。

【行情展望】

从宰量来看，今年下半年需求相对疲弱，且 12月供应偏高，集团场及散户出栏预期均较高。受新冠疫情多地爆发影响，市场需求较往年同期明显恶化。近期再现恐慌抛售，大猪压力仍需时间消化，现货持续下挫。供应量仍在高位，利空因子始终存在，关注大猪去化程度。当前近月操作风险较大，建议观望为主，远月待企稳后可逢低布局少量多单，03、05目标价可对标成本线18000。

玉米：市场成交清淡，关注售粮进度

【现货价格】

12月20日，东北三省及内蒙主流报价2690-2850元/吨，局部较昨日跌10-20元/吨；华北黄淮主流报价2860-2900元/吨，局部报价较昨日下跌10元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2890-2910元/吨，较昨日下跌10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2890-2910元/吨，较昨日下跌10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价3030元/吨，较昨日持平。一等新玉米装箱进港2870-2890元/吨，二等新玉米平仓2890-2910元/吨，均较昨日下跌10元/吨。

【基本面消息】

华北地区20日晨间到车1118辆，较昨日增加82车。

截至12月16日，广东港内贸玉米库存共计33.8万吨，较上周增加4.7万吨；外贸库存48.3万吨，较上周减少0.7万吨；进口高粱42.2万吨，较上周减少10.5万吨；进口大麦5.6万吨，较上周减少1.3万吨。

据 Mysteel 农产品调查数据显示，截至12月14日当周，全国玉米加工总量为 57.41 万吨，较上周玉米用量增加 3.21 万吨；周度全国玉米淀粉产量为 29.5 万吨，较上周产量增加 2.14 万吨。开机率为 57.75%，较上周上调 4.18%。截至 12 月 14 日玉米淀粉企业淀粉库存总量 73.7 万吨，较上周升高 1.5 万吨，增幅 2.08%，月增幅 4.84%；年同比降幅 4.23%。

【行情展望】

市场供应近期明显增加，终端需求低迷，市场成交清淡，现货价格走弱，盘面偏弱运行。但年度供需缺口及进口成本高企支撑玉米基本面；中长期上涨逻辑仍在，关注主力在前低2691附近支撑，操作上暂时观望为主。淀粉受受原料价格影响较大，方向上继续关注玉米走势，操作上建议观望为主。

油脂：疫情形势严峻，油脂价格偏弱

【现货市场】

现货方面，昨日豆油现货下跌，江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9430元/吨，较上日下跌70元。近日新冠疫情逐步蔓延开来，部分油厂开始逐步居家办公，成交亦有限。近期因下游新冠疫情等影响，成交亦有限，基差持续下跌。厂现阶段正常生产，开机率还好，提货情况也还不错。昨日华东现货成交基差为05 （ 920-1000 ）元/吨，华南现货基差为05 （ 780-820 ）元/吨，山东现货基差为05 （ 670-740 ）元/吨，华北现货基差为05 730元/吨。

昨日主要港口地区的棕榈油现货价格多数下跌40-90元，广州港24度棕榈油7578元/吨，较上日下跌36元。

【基本面消息】

知名行业分析师Dorab Mistry表示，从现在起至5月底，马来西亚棕榈油预计将在每吨3，500-5，000马币之间交投，因两大棕榈油生产国库存耗尽。

交易商和分析师称，毛棕榈油价格短期内可能会在500马币的范围内波动，因为多空因素拉锯令价格预期保持微妙平衡。长期来看，全球经济放缓、外国工人回归种植园带动的产量提高以及不断上涨的成本，将会拖累2023年毛棕榈油平均价至每吨3，500-3，900马币区间，而2022年毛棕榈油平均价预估为每吨4，800-5，200马币。

独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为921811吨，较11月1-20日出口的921808吨增加0.0%。

船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为952592吨，较11月1-20日出口的97216吨减少4.5%。

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2022年第51周末，国内豆油库存量为77.5万吨，较上周的76.9万吨增加0.6万吨，环比增加0.78%；合同量为79.3万吨，较上周的84.7万吨减少5.4万吨，环比下降6.35%。其中：沿海库存量为70.1万吨，较上周的69.7万吨增加0.4万吨，环比增加0.61%；合同量为77.5万吨，较上周的83.3万吨减少5.8万吨，环比下降6.93%。

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2022年第51周末，国内棕榈油库存总量为95.3万吨，较上周的93.4万吨增加1.9万吨；合同量为5.8万吨，较上周的5.9万吨减少0.1万吨。其中24度及以下库存量为92.5万吨，较上周的90.5万吨增加2.0万吨；高度库存量为2.8万吨，较上周的2.9万吨减少0.1万吨。

【行情展望】

印尼计划提高生物柴油掺混率，不过中国疫情形势令人担忧，上周工厂开机率上升至60%左右，高于之前的55%，不过终端市场提货量有限，造成部分地区豆油库存增加。豆油现货随盘下跌，因担忧春节备货不多，基差报价继续下滑。棕榈油2305合约关注7900元一带的压力，豆油2305关注8600元一带的压力。

白糖：维持宽幅震荡格局，5500-5800区间操作

【行情分析】

进入12月巴西降雨量偏多阻碍收割，12月入榨量或低于预期，同时，泰国甘蔗受降雨天气压榨进度较慢，整体供应端偏紧，在一定程度上支撑原糖价格走势，后期关注国际主产国压榨情况。上周价格出现连续上调趋势，成交明显好转，但是在疫情发展新形势下，短期内消费全面启动的难度仍然较高。另外，价格继续上行将面临一定套保压力。

【基本面消息】

国际方面：

11月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为1622.7万吨，较去年同期的387.5万吨增加了1235.2万吨，同比增幅达318.75%；甘蔗ATR为139.87kg/吨，较去年同期的134.15kg/吨增加了5.72kg/吨；制糖比为47.64%，较去年同期的32.90%增加了14.74%；产乙醇8.87亿升，较去年同期的3.58亿升增加了5.29亿升，同比增幅达148.05%；产糖量为103万吨，较去年同期的16.3万吨增加了86.7万吨，同比增幅达532.32%。

截至12月13号当周，ICE原糖期货 期权总持仓为1071353手，较前一周增加23470手。投机多头持仓285479手，较前一周增加5838手；投机空头持仓123279手，较前一周增加4701手；投机净多持仓为162200手，较前一周增加1137手。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%。2022年1-11月累计进口食糖475.2万吨，同比减少51.81万吨，降幅9.83%。2022/23榨季截至11月累计进口食糖124.74万吨，同比减少18.69万吨，降幅13.03%。

【操作建议】区间震荡，背靠5500短多

【评级】中性

棉花：消费预期支撑棉价，关注后期实际情况

【行情分析】

随着国内疫情放开，新疆新棉加工增速，轧花企业开机率高于同期；下游方面，纺织企业陆续复工，全国纺企开机率维持上升趋势，但部分工厂开机不足或仍处于放假状态，开机率同比仍较低，原料采购仍以刚需为主，备货量较少。综上，国内棉花供应充足，消费需求仍需等待时间修复。

【基本面消息】

国际方面：

USDA：截至2022年12月1日当周，美陆地棉合计检验量190.98 万吨，同比降1.1%，占年陆地棉产量预估值的64.74%（2022/23年度陆地棉产量预估值为295.26 万吨）；皮马棉合计检验量4.62 万吨，同比增18.7%，占年皮马棉产量预估值的 45.1%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.23 万吨）。 周度可交割比例在83.4%，季度可交割比例在83.7%，环比持稳个百分点，同比低1.9个百分点，同上年的同期的可交割率相差不大。感恩节放假回来，上市检验速度增速明显。

USDA：截至12月1日当周，2022/23美陆地棉周度签约0.74万吨，周增98%，其中中国0.25万吨，孟加拉0.17万吨；2023/24周签约0.6万吨；2022/23美陆地棉出口装运3.2万吨，周增1%，其中中国1.36万吨，巴基斯坦0.82万吨。

国内方面：

12月20日，全国3128皮棉到厂均价14937元/吨，上涨1元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23023元/吨，稳定；纺纱利润为1592.3元/吨，减少1.1元/吨，受资金面偏紧以及临近年底，下游厂商以回款为主，整体需求疲软，成交不佳，纺企纺纱即期利润为正。

截至12月20日，郑棉注册仓单1501张，较上一交易日减少11张；有效预报859张，较上一交易日增加175张，仓单及预报总量2360张，折合棉花9.44万吨。

【操作建议】观望

【评级】中性

鸡蛋：贸易商采购积极性下滑，05合约空单持有

【现货市场】

今日全国鸡蛋价格多数降低，全国主产区鸡蛋均价为5.02元/斤，较昨日价格下滑0.05元/斤。产地货源供应正常，终端需求平淡，下游环节采购谨慎，整体走货速度不快。

【供应方面】

产地鸡蛋货源整体有限。从存栏量来看，存栏量偏低，新开产蛋鸡数量不多，小码蛋货源紧张；养殖单位淘汰老鸡积极性增加，但整体货源不多，本周淘汰鸡出栏量或大致平稳。生产、流通环节库存量均不大。气温低，养殖单位惜售盼涨。

【需求方面】

终端市场走货不温不火，食品厂需求也一般，贸易商参市谨慎，按需采购居多。

【价格展望】

产地货源不多，少数地区走货略有好转，近几日少数地区蛋价有小幅上涨可能。但市场整体需求不佳，业者参市心态谨慎，蛋价小涨后本周下半周不排除有下滑风险。

花生：花生价格偏弱运行，空单持有

【现货市场】

昨日花生行情延续弱势运行。油厂方面，青岛嘉里小榨线收购价格下调200元/吨，降至9700元/吨。油厂榨利转弱，收购力度下降，近两日到货量有所增加，成交价格略显弱势，油料收购价格在9700-10100元/吨，通货价格在10200-10400元/吨。产区交投清淡，受油厂收购价格下调的影响，市场收购心态发生转变。主产区白沙价格维持在5.25-5.4元/斤左右，以质论价为主。近期基层出货意愿低，上货量较少，部分中间商处于歇业状态，市场成交量有限。

花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17300元/吨，成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不- - ，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，预计12月国内进口大豆到港量达到1000万吨，豆油工厂开机率大幅回升，豆粕供给有所增加，双节备货也将开始，国内豆粕消费预计保持坚挺，现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格偏弱调整，高价订单有限，报价5050-5200元/吨。

【行情展望】

近日市场仍缺乏良好成交，受产区上货量偏低的影响，花生价格涨跌有限。从油厂方面来看，花生油与花生粕价格延续弱势运行，油厂榨利呈现负增长态势，加之进口花生的介入，短期暂不支撑收购价格继续上行。预计花生价格延续震荡弱势调整。建议花生2304空单持有，关注在10100元一带的压力。

红枣：旺季不旺重现，空单持有

【现货市场】

新疆主产区红枣收购节奏放缓，目前新疆红枣成交量在4成左右，其中喀什团场及地方余货量较大，枣农抗风险能力偏弱，部分枣农为及时回款顺价出售，参考 主流成交价格阿克苏4.50-5.80元/公斤，阿拉尔5.00-6.20/公斤，喀什团场少量成交，参考6.00-7.50元/公斤，部分大企业已采购适量货源，阿拉尔主流价格在5.50-6.00元/公斤附近，喀什地区主流价格在6.00-6.50元/公斤，以质论价，跟进大型企业采购进展。

河北崔尔庄红枣交易市场正常营业，场内出摊商户减少，看货客商零星，外地客商来沧采购意愿偏低，一般为老客户订单直发，部分加工厂劳动力紧缺开工率较低，存在接货方因人工紧缺等问题造成部分订单延期或取消；河南新郑、万邦、百荣市场看货客商较少，下游按需拿货，广东如意坊市场近日到货仍较多，部分枣农货价格偏低，一级主流价格在10.50-11.00元/公斤，下游客商刚需拿货。

【行情展望】

防疫政策的改变，人们防护意识提高，河南、河北、广东红枣主销区市场人员流动较少，刚需拿货为主，旺季不旺重现，价格或震荡调整。红枣期货破位下跌，建议空单持有，关注红枣期货2305在10600元的压力。

苹果：现货价格偏弱运行，偏空参与

【现货市场】

山东部分产区库内春节备货少量开始，货源集中在三四级质量为主，果农货价格稳定运行。陕西产区部分客商开始向甘肃转移，陕西产区出库集中在客商自存货源为主，果农货略显有价无市。终端市场交易略有好转，市场到甘肃货源增多，批发价格暂稳。山东蓬莱产区80#一二级价格3-3.5元/斤，走货未见明显提升。

【行情展望】

近期逐步进入元旦及春节备货，产地客商仍集中在自存货以及果农低价货源，销区市场受圣诞节日带动，礼盒成交多，走货速度略有好转，但仍不及去年同期，预计短期内苹果价格偏弱运行为主。建议盘面苹果2305合约短线偏空参与，关注7900元一带的压力。

责任编辑：赵思远