上投摩根市场快评:多重因素导致市场短期低迷
2022.12.20
今日A股低开低走,万得数据显示,上证指数收盘下跌1.07%,深证成指下跌1.58%,沪深300指数下跌1.65%,创业板指下跌1.53%,科创50下跌0.36%;全市场2622只股票出现下跌,2183只上涨,208只持平;申万一级子行业指数下跌前三为房地产(-3.46%),食品饮料(-3.45%)及社会服务(-2.53%)。今日沪深两市成交额6402.2亿,北上资金净流入11.56亿。
近期市场表现较为弱势,首先是成交额持续下滑,万得数据统计,两市成交从12月9日的万亿以上,一路下降至今日的6402.2亿,为今年以来第七低的交易量,显示投资者交易意愿低迷,市场短期呈现量缩价跌,板块轮动也较为迅速。
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第二,目前处于新一轮财报发布前的空窗期,市场更多受消息面所主导,前期受政策放松及抗疫出现反弹的房地产、消费及用药相关板块,在量缩价跌的背景下短期获利卖压涌现,出现集体回调。
第三,上周五中央经济会议定调2023年经济,提出提振信心,扩大内需,加大宏观调控力度,货币政策要精准有力,化解存量债务风险,把恢复和扩大消费摆在优先位置,强调由政府带动全社会投资,以及确保房地产市场平稳发展,促进青年就业等,固然为明年经济指出了方向,部署了任务,但相关政策实际落地仍需一定时日,短期市场缺乏较明显的利多题材,加上近期疫情干扰仍然持续,资金退场待变。
从外围市场来看,上周美联储12月会议结果虽然如期仅升息50个基点,但会后披露的前瞻指引显示委员们对2023年底通胀的预期值仍高于美联储目标,结合鲍威尔的发言,市场普遍预期明年全年美联储均不会反向降息,货币紧缩的情况或比投资者预想的还要更长,美股也出现连续下跌,市场风险意识再度上升,今日亚洲主要股市也大多呈现下跌。
上投摩根认为,整体上由于中美周期及政策错位,外围市场情绪不致对A股市场产生太大的影响。在基本面并未恶化及政策友好下,市场下行风险相对可控;从海外经验来看,防控优化后疫情阶段达峰下行需要一定时日,对市场的干扰也将逐步消退,在经济稳步修复后,景气度也将扩散至更多板块,未来会有更多的行业基本面迎来修复,A股也将走出低迷,迈入下一个阶段。此刻投资人需要更多的信心及坚守;另外,在经济乍暖还寒之际,更多或体现高景气的结构性机遇值得重点关注,如自主可控主题下的军工、信创等投资机会,以及刚性需求下的光伏及储能等。
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责任编辑:常靖蕾
中欧基金:北上资金或影响市场短期走势
一周市场回顾上周沪深300指数下跌0.85%,上证综指下跌0.08%,深证成指下跌0.64%,创业板指下跌1.35%;分行业来看,上周涨幅前三为:通信板块(2.56%)涨幅第一,主因ChatGPT概念逐步向硬件端发散,板块整体受益;传媒板块(2.50%)涨幅第二,主因ChatGPT概念扩散,应用端首要大概率落地板块;环保板块(2.38%)涨幅第三,主因前期滞涨板块存在部分补涨要求;0001长城基金:解码中国智造 量化和配置视角下的投资机遇
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