节后A股开门红可期！全面修复行情正在途中，这些板块值得关注

近5个交易日（1月16日到1月20日），A股三大指数集体上涨，具体来看，上证指数上涨2.18%，收报3264.81点；深证成指上涨3.26%，收报11980.62点；创业板指数上涨3.72%，收报2585.96点。

从板块表现来看，行业板块中，半导体、软件服务、多元金融等板块上涨，酒店餐饮、酿酒、食品饮料跌幅居前；概念板块中，DRG-DIP、信创、信息安全等板块表现相对较好，白酒、NMN概念、预制菜等跌幅居前。

资金流向上，主力资金对光伏设备、计算机设备、软件开发等行业板块颇为青睐，对酿酒、医疗器械、汽车整车等行业则大幅减持；北向资金则加仓非银行金融、饮料、电源设备等板块，对食品、互联网金融、医疗服务等板块大幅减持。

国泰君安指出，展望后市，考虑到外围偏暖，加之节前表现整体强势，因此预计节后“开门红”概率较大。但是需要注意的是本轮日线反弹速度较快，部分指数已经在分时上出现背离运行迹象，因此预计在节后冲高之余，或将很快出现一定程度回落整理。而从周线视角来看，本轮反弹走势良性，各类中线技术指标相对健康，目前尚无见顶迹象。配置方面，目前市场走势健康，“春季攻势”正酣，建议前期完成“集结号”和“逢低配置”之后的中线仓位继续持仓待涨；同时，考虑到节后短线有冲高回落可能，建议短线勿要追涨，待回落下跌时逢低配置。

重点数据一览

热点复盘

【半导体】

近5个交易日，半导体板块累计涨幅达到7.72%，位居板块涨幅榜之首。资金流向方面，北向资金在近5个交易日中净流入额达到19.53亿元。板块个股方面，龙芯中科、伟测科技、芯原股份-U涨幅均超20%。

国信证券指出，随着下游库存的逐渐消化，半导体行业正逐步进入筑底期，建议关注今年有机会率先触底复苏的设计环节，优先推荐有能力持续拓展能力圈，增加可达市场空间的细分领域龙头圣邦股份、晶晨股份、杰华特、芯朋微、峰岹科技、东微半导、艾为电子、卓胜微、韦尔股份、兆易创新等。

光大证券（维权）指出，半导体拐点将现，建议布局复苏、景气、安全三大主线：1、复苏：建议关注2022年行业景气度下滑，2023年有望触底回暖的手机、家电、可穿戴设备等领域IC设计公司。（1）手机：韦尔股份、卓胜微、唯捷创芯、思特威、圣邦股份；（2）家电：芯朋微、中颖电子、晶晨股份、创耀科技、国科微、英集芯等；（3）可穿戴：恒玄科技、中科蓝讯；（4）存储：兆易创新、北京君正、东芯股份等。2、景气：建议关注高景气度贯穿2022与2023年DDR5、功率半导体、车规半导体等领域。（1）DDR5：澜起科技、聚辰股份；（2）功率：宏微科技、斯达半导等；（3）车规：雅创电子、国芯科技、灿瑞科技、帝奥微等。3、安全：建议关注（1）设备：华兴源创、至纯科技、广立微等；（2）材料：华懋科技、鼎龙股份等；（3）Chiplet：长川科技、兴森科技等。

【证券】

近5个交易日，证券板块涨幅达到5.77%，主力资金对其青睐有加，净流入额达到11.15亿元。国盛金控（维权）在该板块个股中，表现最为亮眼，一周累计涨幅达到22.66%。

湘财证券指出，当前券商板块具备行情启动的三个条件，即低估值、流动性宽松及政策催化。建议关注全面注册制改革及财富管理两条投资主线，维持行业“增持”评级。

财通证券指出，选股逻辑上，建议关注：1）投资业务恢复性高增长逻辑下，建议关注业绩弹性较高的东方证券/兴业证券；2）全面注册制落地背景下，建议关注投行收入占比较高的国金证券；3）成长逻辑持续兑现，业绩具备高贝塔属性的东方财富。

【信创】

近5个交易日，信创板块表现突出，在概念板块涨幅榜中位列第二，累计涨幅达到7.99%。从资金流向上看，主力资金在近5个交易日中大幅加仓，净流入额达到45.78亿元，位列概念板块增持榜首位。恒久科技在个股涨幅排行榜中，以60.96%的涨幅位列第一，佰维存储、中远海科、中国软件涨幅居前，均涨逾30%。

中银国际指出，信创市场空间已经打开，建议关注太极股份、中国软件、拓尔思、拓维信息、软通动力、金山办公、创意信息等信创产业链标的。

开源证券指出，建议重视政策催化和业绩加速的“信创 ”板块投资机遇。重点推荐太极股份、中亦科技、彩讯股份、软通动力、神州数码、致远互联、普联软件、卓易信息、中国长城、海光信息、中科曙光、龙芯中科，受益标的包括金山办公、中国软件、海量数据（维权）、思维列控、普元信息、东方通、宝兰德（维权）、中孚信息等；金融信创领域，推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软；ERP领域，推荐用友网络、金蝶国际；EDA领域，推荐华大九天，受益标的包括广立微、概伦电子等；CAD领域，推荐中望软件、广联达等；PLC领域，推荐中控技术、宝信软件等。

【航空】

航空板块在近5个交易日表现较好，一周累计涨幅达到5.26%，该板块中，恒宇信通、航发科技、爱乐达、江航装备等个股涨幅居前。

方正证券指出，建议关注两条主线：1）航空航天高景气延续，建议关注其中增长更持久、有超额增速的标的，包括钢研高纳、菲利华、盟升电子、图南股份、高德红外、航天电器、国博电子、航发控制、中航沈飞、北摩高科等；2）除航空航天装备放量外，建议关注军工新技术、新产品、新市场，包括国睿科技、华秦科技、光启技术、臻镭科技、亚光科技、航天彩虹、中无人机、北方导航、宝钛股份等。

【食品饮料】

食品饮料在近5个交易日的表现并没有延续上一周的上涨趋势，一周累计跌幅达到1.33%，主力资金一周净流出额达到21.65亿元，北向资金则是减仓食品板块7.23亿元、加仓饮料板块55.2亿元。个股表现方面，天润乳业以10.36%的累计涨幅居首。

国盛证券指出，白酒维持前期观点不变，首推高端酒，并关注地产酒的阶段性机会，节后经济面恢复情况是主要观察点，核心推荐：泸州老窖、五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒。大众品方面，调味品行业观点已现，餐饮供应链复苏在途，核心推荐：千禾味业、立高食品、安琪酵母、日辰股份、甘源食品、绝味食品、味知香、东鹏饮料、安井食品、重庆啤酒、燕京啤酒。

长城证券指出，2023年大众品行业经营基调是复苏，复苏节奏与强度则与疫情感染周期、居民消费能力及消费信心恢复紧密相关。具体大众品子行业配置思路，推荐以下四条投资主线：1）受益于餐饮场景恢复，与餐饮供应链相关的啤酒、调味品和预制菜行业，重点推荐百润股份、中炬高新、宝立食品，建议关注味知香、巴比食品；2）商场及终端门店客流量修复带动可选消费需求提升，卤味连锁、冷冻烘焙行业有望重回高增长通道，继续看好煌上煌、立高食品，建议关注绝味食品；3）具备低估值优势，同时需求稳健、竞争格局优化支撑盈利能力提升的乳制品行业，重点关注伊利股份、光明乳业、新乳业、科拓生物；4）自下而上精选改革逻辑下有望走出独立行情的个股，标的推荐中炬高新、恒顺醋业、涪陵榨菜。

后市配置

中信证券：全面修复正在途中 成长洼地将成主线

中信证券发布研报指出，春节期间出行大超预期，投资者情绪和信心加速提振，2月A股弹性看科创成长，港股弹性看内需复苏，A股内外资接力效应会更加明显，活跃资金接力配置资金寻找洼地，全面修复行情正在途中，建议继续增配高弹性成长洼地。短期配置上，建议继续增配机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大的品种，如医药医疗、信创和数字经济，以及机械、化工和环保板块当中专精特新个股。

海通证券：股市前“兔”似锦

海通证券指出，从本轮行情看，2022年10月底以来的上涨行情中价值板块明显跑赢，成长和价值风格间的分化已经较为明显，因此，参考历史，未来随着本轮上涨行情进一步延续，前期涨幅较小的成长板块有望轮涨并趋势性跑赢，当下应重视成长风格。行业配置上，结合政策、技术和市场面三个维度判断，成长板块中数字经济或更加值得关注。数字经济辐射硬件、软件、运营商等TMT板块，当前科技板块整体处在低估低配。往后看，政策和技术推动下，数字经济基本面或迎来向上机遇。此外，关注新能源和券商。2023年全年可重视基本面复苏的消费。

华鑫证券：节后A股开门红可期，关注节后风格切换

华鑫证券指出，春节前后市场风格切换较为常见。从2010年以来，春节前后风格切换明显，节前多以金融和消费风格占优，但节后成长风格明显领涨。节后行情关注消费修复和景气成长投资主线：①疫后修复：春节假期大幅修复的交运旅游，增速大超预期的免税、票房史上第二的院线；还有拼经济重点发力的地产、家电等；②高景气低拥挤科技成长：关注当前披露率较高、业绩预喜且拥挤度仍处于底部的电力设备和国防军工，以及预期盈利同比高增的电子、传媒和计算机行业。

开源证券：复苏乍现，喜迎A股“开门红”

开源证券指出，（一）成长风格具备基本面支撑，且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线，包括：（1）高端制造：机械自动化、电力设备（储能>光伏）和新能源汽车（整车、电池、能源金属）；（2）既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向：计算机（金融/电力/交通相关信创）、半导体（设备&材料）、医药生物、军工。（二）券商布局正当时：“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。（三）受益于消费场景放开，布局：美容护理、社会服务、互联网电商及家电。

中泰证券：市场或围绕安全主线交易一波行情

中泰证券指出，从结构上来看，参考过去市场表现出来的“节后反转”效应，以及节前各板块的表现，需要尤其注意节后大消费行情背后消费数据的支撑；而受益于节后市场风格的转变，市场或围绕安全主线交易一波行情，建议关注供应链安全相关的军工、科技、计算机等板块，并可以适当配置稳增长相关的电力板块进行防御。

国海证券：2月风格偏成长，建议关注弹性品种

国海证券指出，2月风格偏成长，配置上建议关注弹性品种，沿着三条线索布局。一是券商、二是安全资产、三是高端制造。首选行业非银金融、计算机、电力设备。

责任编辑：刘万里 SF014