招银国际：维持吉利汽车买入评级 目标价16.5港元

招银国际发布研究报告称，维持吉利汽车（00175）“买入”评级，目标价16.5港元。公司去年下半年销量同比增长17%、环比增长33%至82万台，该行预计同期收入增长有望超过销量增长，得益于产品结构的改善。随着规模效应的提升，预计2H22毛利率将环比提升约0.9个百分点至15.5%，净利润有望环比提升95%至约30亿元。

展望2023年，该行预测吉利的新能源车销量将同比增长74%至57万台，占该行对其总销量预测153万台的37%。此外，今年吉利汽车计划推出10款新车，其中9款为新能源车。该行估计2023年毛利率将环比提升0.8个百分点至15.9%，主要得益于规模效应和潜在的原材料价格降低。综上，该行预测公司2023年净利润将同比增长21%至55亿元。

责任编辑：李双双