招银国际

招银国际发布研究报告称，将大家乐（00341）22财年/23财年的每股盈利预测下调33%/25%，以反映更高的销售成本和租金支出。维持“买入”评级，目标价下调至19.05港元，基于27倍23财年市盈率（之前为22倍，认为复苏将推动估值重估）。现价估值在23倍23财年市盈率，不算太贵。过去5年的平均为20倍。

招银国际发研报指，弘阳服务（1971.HK）是一家深耕长三角地区、增长迅速的综合社区服务供应商，在江苏省物业管理市场建立区域领先地位，并在全国范围内得到认可。自2017年以来，集团连续四年被中指院评为物业服务百强企业之一，并于2020年物业服务百强企业中排名第25位。

近日，招银国际针对新消费服务平台乐信2季度业绩发布研报指出，得益于轻资本模式的发展，该公司今年有望超额完成全年业绩预期，招银国际给出11.8美元的目标价，较美东时间8月21日乐信收盘价有35%的潜在涨幅。乐信2季度财报的最大亮点之一，是轻资本业务占比的不断上升。财报显示，该公司2季度新增撮合交易中，无风险ToB分润业务占比近30%，到年底有望突破50%。

招银国际将鸿腾精密(06088)目标价上调至4.16港元，维持其“买入”评级。

恒指由7月初至今窄幅波动两个月，估计于9月份向上突破的机会较高，利好因素包括美国联储局修改通胀目标、美元疲弱、人民币走强。联储局修改通胀目标，令利息曲线变得较倾斜，料令近月疲弱的美元更添沽压。受惠于这些因素，金融及地产股有望造好。

招银国际下调中国旺旺（00151）目标价，由7.8港元调低至7.36港元，维持“买入”评级。旺旺昨日（19日）公布截至9月底止的上半年业绩，收入及净利润同比增长11%及21%，高出市场预期2%，其中第二财季（7至9月）收入增长速度瞩目，较第一财季的带改善，主要由于新产品受欢迎的推动。

招银国际发布研究报告称，中国宏桥（01378）拥有全球最大的电解铝产能，正在将其中超过30%产能转移至水电丰富地区以获得低碳清洁的电力供应。公司估值水平仅为4.9倍前瞻市盈率，该行认为公司的估值水平非常吸引。目标价维持每股15港元不变，维持“买入”评级。

招银国际发布研究报告，予小米集团-W（01810）目标价31.26港元，主因降低2022财年预测市盈率26倍，及考虑到2021-23年盈利年复合增长24%；认为风险回报率具吸引力，重申“买入”评级。

招银国际发布研究报告称，基于销量预测及估值模型调整，将小鹏汽车-W（09868）每股目标价定于每股196港元。该行认为交付量的增长仍将是短期股价催化剂，目标价对应2021/22年市销率分别为15.6/10.1倍，评级“买入”。招银国际主要观点如下：小鹏汽车上半年交付30738辆，优于该行预期。

招银国际发布研究报告称，重申比亚迪股份（01211）“买入”评级，上调目标价至315港元。报告中称，公司上半年完成新能源汽车销量占比反转，渗透率达到63%。展望下半年，认为DM-i车型交付量将伴随功率型刀片电池改线完成及产能释放而持续增加；动力电池外供年内将创历史新高；硬科技行业取代消费、互联网成为资本市场热点，公司半导体上市有望超预期等利好因素继续支撑公司估值抬升。

招银国际发布研究报告称，重申中联重科（01157）“买入”评级，目标价5.24港元。该行相信透过将中联高机注入深圳路畅科技（002813.SZ）的分拆，将有助中联重科释放其高机（AWP）业务的潜在价值。

招银国际发布研究报告称，予华润啤酒（00291）“买入”评级，目标价77.4港元。管理层对2023年展望表达信心，并给出收入在23年取得高单位数增长的指引。成本压力下降亦令毛利率提高。此外，由于公司着重于产品结构升级和发展高端品类，该行认为营业费用率将在23年下降，且趋势将在未来持续。

招银国际发布研究报告称，予特步国际（01368）“买入”评级，考虑到拐点已到，目标价11.52港元。该行认为春节的良好增长，是疫情后消费力复苏的有力证明。

招银国际发布研究报告称，重申三一国际（00631）“买入”评级，目标价13.2港元。公司宣布向新能源锂电设备制造板块扩张，该行认为此举将成为其重要增长动力。

招银国际发布研究报告称，重申友邦保险（01299）“买入”评级，将友邦香港2023-24年新业务价值增速预测提高5%，目标价升至118港元，认为通关的便利将持续推动友邦香港新业务价值增长动能改善，支撑股价长期向好。

汽车股集体下跌，长城汽车跌超8%，小鹏汽车跌近6%，吉利汽车、理想汽车跌4%，比亚迪跌3.6%。

招银国际于11月22日首予堃博医疗（02216）“买入”评级，目标价23.77港元。考虑到堃博医疗的主要收入将依赖于耗材和管线产品的未来商业化，招银国际基于10年自由现金流贴现模型得出目标价为23.77港元。

招银国际近日发表研报表示，平安好医生（01833）近期推出的新战略调整，将牺牲一定的短期收益以换取更高的长期增长，该行将其目标价调整为57港元，潜在上行空间达70.4%。研报提到，平安好医生近期升级的“战略2.0”有助于公司实现高质量增长，该战略重点是发力企业客户，同时利用家庭医生服务连接企业和个人客户，成为提升利润的关键一步。

招银国际发布研究报告称，重申波司登（03998）“买入”评级，上调2022-24财年摊薄每股盈利9%/12%/15%，考虑到更快的电商销售/更高的毛利率/强劲的经营杠杆，目标价调高至6.79港元。招银国际主要观点如下：双11期间表现出色

招银国际发布研究报告称，维持中国宏桥（01378）“确信买入”评级，目标价15港元，将2021-23年盈利预测上调17.4%-19.8%至190/204/214亿元人民币，公司目前估值仅为2021/22年预测市盈率的4/3.8倍，同时公司派息慷慨（股息分派率达48%），潜在股息收益率分别高达11.7%/12.6%。招银国际主要观点如下：

招银国际发布研究报告称，维持华润燃气（01193）“持有”评级，目标价升至48.2港元，上调2021-23年盈利预测2.8%至6.8%，以反映更乐观的售气量展望。该股目前估值为2022年预测市盈率15.5倍，相当于2020-23年盈利预测年均复合增长13.3%，该行认为估值合理。

招银国际发布研究报告称，维持吉利汽车（00175）“买入”评级，目标价升至34.7港元，今年盈利预测调整至64亿元人民币，以反映费用率预测更新，目前估值处于吸引区间。

招银国际发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“中性”评级，建议在汽车载ADAS项目加快和手机镜头平均单价稳定时重新买入股票。该行SOTP的新目标价为210.1港元，相当于27.6倍FY22E市盈率事件：公司公布业绩，1H21净利润同比增长54%，符合该行/市场预期，收入同比增长5%，较该行/市场预期低6%/3%，主要由于手机模组和镜头的价格压力。招银国际主要观点如下：

招银国际发布研究报告称，降舜宇光学科技（02382）至“持有”评级，目标价下调至215.2港元，相当于2022年预测市盈率28倍，下调2021-23年每股盈利预测1%-5%。报告中称，预期公司的手机摄像模组及手机镜头业务今年下半年面对多项逆风，包括手机镜头规格及数量下降；受iPhone13周期、三星Galaxy系列取消等因素所影响，安卓手机高端镜头需求减少；以及疫情拖低智能手机销量。

招银国际发布研究报告称，重申中升控股（00881）“买入”评级，看好其在汽车销售及服务行业的领导地位，公司通过内部新建和外部并购双轮驱动，持续扩张服务网络规模，同时净资产收益率呈现增长趋势，经营效率稳步提升，目标价上调至102.5港元。事件：公司发布上半年业绩公告，期内实现营收874亿元，同比增长50%；归母净利达37亿元，同比增长61%，符合此前业绩盈喜预告。招银国际主要观点如下：

招银国际发布研究报告称，首予奈雪的茶（02150）“买入”评级，目标16.68港元，相当于2022年预测市销率3.6倍，较中国同业的平均2.3倍有约59%溢价，因公司在2020-23年的预测销售复合年均增长率远高于行业。公司目前估值为2022年预测市销率及市盈率2.1倍及35倍，而中国同业龙头平均为2.3倍及25倍。

招银国际发布研究报告，维持中升控股（00881）“买入”评级，目标价由73.1港元升31%至95.8港元，公司上半年经营超预期，期间新车销量达27.6万辆，同比增加约40%；二手车交易量达6.67万辆，同比增加约64%，预计随着芯片供应缓解，下半年豪华车销量将继续保持高增长。

招银国际发布研究报告，将中升控股（00881）目标价由100港元上调3%至103港元，综合考虑业绩上调及股本扩大因素，重申公司为豪华车产业链首选股；上调其2021-23年净利润预测2-8.1%，反映收购仁孚中国及上半年运营数据强劲的正面影响，维持“买入”评级。

招银国际发布研究报告，上调医思健康（02138）目标价至22.29港元，相当于2023财年预测市盈率50倍，维持“买入”评级，集团在医疗美容业务有良好基础，2021财年约91%收入来自中国香港，目前正积极于在内地扩展业务，目标到2025财年前在大湾区新开30-50间服务中心，预计令其内地收入占比提升至17%。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告，称销售趋势复苏迭加行业估值修复，特步（01368）的风险回报十分吸引。上调评级至“买入”，并提升目标价至3.63港元，基于13倍2021年预测市盈率（此前为10倍）。值得一提的是，运动服行业龙头整体估值已由去年末的25倍2年预测市盈率上升至现在的32倍。

招银国际发布研报，维持对平安好医生（01833）的“买入”评级，目标价150港元。

招银国际发表报告表示，上调信义光能（00968）目标价至15.5港元，相当于2021年预期市盈率21倍，维持“买入”评级。该行称，光伏玻璃价格9月底再上升16至24%，主要受下游光伏元件的火热需求带动，市场主流的3.2毫米光伏玻璃价格目前已升至每平方米35至37元人民币，而2.5及2毫米产品也分别升至31及28元人民币。光伏玻璃的主要材料成本在9月份则大致维持稳定。

招银国际证券发表研究报告表示，对阿里巴巴（09988）的盈利预测不变，H股目标价升至325港元；由于盈利增长稳健及估值合理，维持“买入”评级，并视其为行业首选。该行表示，阿里巴巴日前举行投资者日，管理层表示对生态系统和协同效应的长期增长有信心，并预期可捕捉卫生事件后结构性转变带来的机遇，目标包括2021财年阿里云达收支平衡，及菜鸟的经营现金流转正，该行相信这将加强投资者对云业务的信心。

招银国际报告称，新创建（00659）截至6月底止2020年度应占经营利润由于卫生事件对各项业务造成不同程度的负面影响同比跌25%至35.1亿元。受17亿元的非经营亏损拖累，净利润跌94%至2.53亿元，全年股息维持每股0.58元。

科技股回稳，恒指守100天线。港股昨天先升后跌，结束连升三天走势。恒指曾升97点，收市倒跌7点，收报24，726。大市成交回落至1，030亿港元。银行股走低，汇丰（5HK）低见31.65港元，创2009年以来新低。华润置地（1109HK）升3.1%，是表现最佳蓝筹。比亚迪（1211HK）再涨6.5%，升穿100元大关。科技股普遍造好，恒生科技指数升1.1%。

光伏玻璃价格自9月份开始上调约人民币4元/平方米。价格上涨对应3.2毫米光伏玻璃产品价格涨幅约15%。涨价幅度以及涨价的时间点均超出我们预期。根据我们与信义光能（00968）沟通，本轮价格上涨主要反映目前较为紧俏的光伏玻璃供应，主要受组件制造商以及下游装机需求增加所驱动。

招银国际维持九毛九（09922）“买入”评级。招银国际称，预计该公司截至6月底的上半年营收将同比减少约23%，主要原因是来自九毛九及其他品牌的收入分别预期减少约61%及24%。

招银国际授予海底捞（06862）37.9港元目标价，维持“买入”评级。招银国际称，预计海底捞截至6月底的上半年业绩将为亏损，收入预计下跌约20%，主要由于消费场所限制带来重大影响，该公司还指出，预计上半年净亏损9到10亿元人民币，2019年同期为盈利9.11亿元人民币。

卫生事件蔓延叠加环球央行大放水，上半年全球股市走势犹如过山车。踏入下半年，招银国际审视全球资金流动性及企业盈利来推测市场方向，同时，考虑到美国总统大选对股市的影响。在基本情况下，招银国际预期恒生指数于下半年在23,800-26,200区间波动。

该行表示，HQP1351有望成为在内地上市的首款第三代BCR-ABL抑制剂。集团昨日（18日）收市后公布，已向国家药品监督管理局提交HQP1351的新药上市申请，用于治疗有T315I突变的慢性髓性白血病慢性期和加速期患者。

展望未来,该行认为，丘钛科技(01478)估值较具吸引力，与4月份上升3%及17%相比。受公共卫生事件影响，丘钛科技的摄像头模组及指纹识别模组出货量分别同比下降5%、上升12%，智能手机出货量有望恢复同比增长,因为iPhone、华为、小米集团-W(01810)、Vivo、Oppo的5G手机都将推出。

招银国际发布报告称，调高世茂房地产(00813)今年年底每股资产净值(NetAssetValue)预测至50.46元，上调其目标价至37.85港元，维持“买入”评级。

招银国际发布研究报告指出，高鑫零售（06808）透过开启多业态展店，加速其业务扩充。公司与阿里巴巴（09988）合作，于去年开始尝试与菜鸟合作社区团购服务。招银国际上调该公司2020-22年度净利润预测1-4%，目标价由15.32港元上调至15.60港元，维持2021年度预测市盈率35倍不变，位处市盈率区间的高端水平，重申买入评级。

近日，招银国际发布研报指出，监管的积极转向和疫情消退的双重利好因素下，新消费服务平台乐信即将迎来估值修复，其决定给予乐信买入评级。{image=1}

招银国际将中国东方教育（00667）目标价上调至21.1港元，评级维持“买入”。招银国际发表研究报告称，根据公司最新发布的报告表示，公司预计到6月底止的半年期净利润同比下跌约20至25%，经调整后净利润下跌45至50%，主要由受到公共卫生事件负面影响使公司新生注册及新客户注册量减少约两成；另外由于学生延迟返校等原因，导致公司收入下跌15至20%。

招银国际维持新天绿色能源（00956）目标价2.84港元以及“买入”评级。

招银国际目前将伟能集团（01608）目标价由5.5港元下调至5.47港元，并维持“买入”评级。招银国际发表研究报告称，伟能集团股价自早前宣布配股后持续下行，招银国际认为配股令公司每股盈利摊薄3.2%，对公司的整体影响有限。考虑到目前液化天然气的现货价格，招银国际认为公司在目前较为理想的燃料成本中仍有潜在上升空间，因此维持其“买入”评级，目标价则由5.5港元轻微下调至5.47港元。

招银国际目前将伟能集团（01608）目标价由5.5港元下调至5.47港元，并维持“买入”评级。招银国际发表研究报告称，伟能集团股价自早前宣布配股后持续下行，招银国际认为配股令公司每股盈利摊薄3.2%，对公司的整体影响有限。考虑到目前液化天然气的现货价格，招银国际认为公司在目前较为理想的燃料成本中仍有潜在上升空间，因此维持其“买入”评级，目标价则由5.5港元轻微下调至5.47港元。

招银国际首予比亚迪（01211-HK）目标价100港元，首予买入评级。比亚迪股价现报75.95港元，跌4.47%，成交量183.05万，成交额1.41亿港元。责任编辑：李双双

雅生活服务（03319）宣布其税后利润及归母净利润预计在上半年分别达到不低于50%与35%的增长。与此同时，公司提出更名，从“雅居乐雅生活服务股份有限公司”更改为“雅生活智慧城市服务股份有限公司”。

招银国际将鸿腾精密(06088)目标价上调至4.16港元，维持其“买入”评级。

招银国际发布研究报告，波司登（03998）品牌提升和灵活性是提升业务的关键因素，将其目标价上调至6.13港元，维持“买入”评级，公司去年财年的收入/纯利同比增长11%/42%，主因毛利率上升及大店铺同店销售增长强劲令经营效率和杠杆改善。

招银国际发布研究报告，上调特步国际（01368）目标价至16.32港元，维持“买入”评级，公司核心“特步”品牌2020-23年销售/纯利年均复合增长达10-15%/15-20%，并升其2021-23年每股盈利预测2%/0%/4%，以反映销售、毛利率和经营杠杆均胜预期。

招银国际发布研究报告，因中国旺旺（00151）面临成本上涨压力，下调评级至“持有”，目标价由7.36港元降18.2%至6.02港元，基于2022财年预测市盈率15倍，认为现股价未充分反映成本上升和盈利下跌的潜在风险，同时下调其2022-23财年纯利预测6-7%以反映较低毛利率的假设，2022财年纯利预计同比跌2%。

招银国际发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价上调至198.84港元，基于43倍22财年预测市盈率（受惠于国产品牌的估值重估，此前为34倍）。除了受惠国潮的热潮，该行持续对安踏集团的潜力充满信心（安踏品牌重塑，FILA强势增长，Descent盈利爆发，Amer的大品牌，中国区和直营零售发展），认为目前36倍22财年预测市盈率的估值仍然吸引。

招银国际发布研究报告，大家乐（00341）在中国内地业务实现高增长、而中国香港业务也将见底回升，目标价由20.69港元下调7.93%至19.05港元，维持“买入”评级，公司纯利同比大升388%至3.59亿港元，符合早前公布的盈喜预测，但毛利率逊于预期，因原材料成本较高。

招银国际发布研究报告，将信义光能（00968）目标价下调20%至15港元，维持“持有”评级。

招银国际发布研究报告，维持锦欣生殖（01951）“买入”评级，因公司收购两家云南医院权益带来利好，上调目标价至22.26港元，以反映更多潜在的并购机会及去年收购武汉锦欣医院业务增速提升。

招银国际发布研究报告称，重申比亚迪电子（00285）“买入”评级，并对其产品路线图、主要品牌份额增长以及电子烟领域的扩张保持乐观，基于分部加总的目标价55港元，相当于17.9倍2021年市盈率的估值并不高。

招银国际发布研究报告，维持亚盛医药（06855）-B“买入”评级，目标价由62.04港元上调6.4%至66.04港元，并调高对其APG-2575获批预期，预计将在今年年底或明年年初进入关键性临床二期研究，凭借其比现有疗法更优的安全性有望成为同类最佳的Bcl-2抑制剂。此外，该行预计公司的HQP-1351能在今年的四季度获批上市。

招银国际发布最新研究报告，对天伦燃气（01600）此次引入国企背景的珠海港（000507.SZ）作为股东展望乐观，并期待后续双方能够就清洁能源业务发展有进一步协作。招银认为，此次交易将有望继续提振市场对于天伦燃气情绪。维持“买入”评级，目标价维持9.9港元。

招银国际发布研究报告，维持先声药业（02096）“买入”评级，目标价13.73港元。

招银国际发布研究报告，维持中国软件国际（00354）“买入”评级，目标价由11.57港元上调3.6%至12港元，并上调今、明2年纯利预测2-4%，以反映更高收入增长。该行称，公司有望受惠于华为推出的鸿蒙2.0手机操作系统。

招银国际发布研究报告称，首予福禄控股（02101）“买入”评级，目标价12港元。

招银国际发布研究报告，将万国数据（09698）目标价下调至99.45港元，维持“买入”评级。报告中称，公司公布第一季业绩显示经调整EBITDA同比增长43%，大致符合预期，并维持今年增长40%以上的目标。该行认为，近期监管风险可能影响数据中心短期需求，但在中国市场，增加云服务投资的长期趋势不变。

招银国际发布研究报告，将中通快递（02057）目标价上调至306港元，维持“买入”评级。报告中称，公司公布第一季业绩显示收入同比增长65%，纯利增长42%至5.34亿元人民币，毛利率跌4个百分点至16.9%；包裹量同比增长89%，高于行业75%的增幅，市占率20.4%；单个包裹价格同比下降12%，降幅远低于行业平均的17%水平，在同业公司内降幅最小。公司维持今年包裹量增长35-40%的目标。

招银国际首予长实（01113-HK）目标价66.5港元，首予买入。据香港证监会披露，BlackRock于2021年4月16日沽售长实集团（01113-HK）股份，涉及135，098股，每股价格48.2港元（相当于套现约651.17万港元）；完成后仍持有长实5.6214%权益。责任编辑：李双双

招银国际发布研究报告，予中国燃气（00384）评级“买入”，目标价37.12港元，列为该行的行业首选。报告中称，公司公布与中海石油气电集团订立合作框架协议，推进氢能及综合能源的合作。氢能在中国仍处于早期发展阶段，暂难估计合作对公司的财务影响，但在中国政府的碳达峰及碳中和国策下，A股及H股投资者近期均关注碳中和概念股，而氢能正是其中一个热门概念。

招银国际发布研究报告，维持弘阳地产（01996）“买入”评级，当前股价相当于3.8倍2021年市盈率，看来颇具吸引力。

招银国际发布研究报告，维持青岛啤酒（00168）“买入”评级，目标价由78.1港元上调9.4%至85.45港元。

招银国际发布研究报告，维持快手-W（01024）“买入”评级，目标价382港元，强劲的1Q21E用户增长和港股通纳入或为股价潜在催化剂。报告中称，公司4Q20收入同比增53%，比市场/该行预期高1%/0%。Non-GAAP净亏损人民币7.04亿元，好于市场及该行预期，源于营销费用低于预期。短期板块估值回调及季度业绩波动，不改长期增长逻辑。

招银国际发布研究报告，维持华润啤酒（00291）“买入”评级，目标价73.1港元，预测2019-22财年调整后每股收益年均复合增长率21%。

招银国际发布研究报告，重申中兴通讯（00763）“买入”评级，目标价28.1港元。基于2021-23年每股收益20%的复合年增长率相比，认为估值吸引，近期催化剂是中国第三批5G基站招标。

招银国际发布研究报告，重申永达汽车（03669）“买入”评级，目标价由11.1港元上调67.6%至18.6港元，将今年盈利预测上调5%至21亿元人民币，以反映豪华车强劲增长以及二手车业务扩张。

招银国际发表研究报告，首予快手-W（01024）“买入”评级，目标价382港元，相当于2023年预测市盈率48倍。报告中称，以用户数计，去年首九个月公司于全球直播平台排第一、短视频和及直播电商平台排第二，预期能捕捉行业增长机遇。公司的用户群庞大，日活跃用户达3.05亿，预期公司将继续扩大用户群及提升变现能力，估计其2020-23年收入年均复合增长40%。

招银国际发布研究报告，鉴于万国数据-SW（09698）在中国IDC中最强劲的客户组合（云服务提供商占数据中心签约总面积77%），看好其长期增长前景，维持“买入”评级，目标价119.43港元。

招银国际发布研究报告，维持中银航空租赁（02588）“买入”评级，目标价90港元，绩后将2021-22财年收入预测轻微上调2-3%。

招银国际发布研究报告，将新城悦服务（01755）目标价升至34.6港元，维持“买入”评级，上调其2021-22年盈利预测8%及17%，基于2022年25倍市盈率。报告提到，公司去年纯利增超60%至4.52亿元人民币，胜市场预期，但与该行预测相同，盈利上升主要受惠于物管业务边际利润改善，以及增值服务表现良好。

招银国际发布研究报告称，物业行业首选碧桂园服务（06098）、永升生活服务（01995）、华润万象生活（01209）、宝龙商业（09909）及远洋服务（06677）。该行表示，物管板块股价已从之前峰值回落20%以上，主要由于估值修正，与全球增长板块的下行步调一致。随着市场不确定性增加，认为行业估值的关键支撑已转向增值服务和零售/租金增长，而在管面积的增长更多是防御性驱动力。

招银国际发布研究报告，首予远洋服务（06677）“买入”评级，目标价7.13港元，目前估值颇具吸引力。报告中称，公司作为主要的高端购物中心和写字楼运营商之一，远洋集团目前拥有250万平方米商业区，包括北京颐堤港，成都太古里等项目。鉴于母公司不断投入诸如颐堤港二期和武汉归元寺等商业综合体，该行预计到2022年将再增加100万平方米的高端项目，将提供物业管理收入的25%。

招银国际发布研究报告，维持新力控股（02103）“买入”评级，目标价下调至4.95港元，预计今年将取得15-20%销售增长，并将继续专注于提升回款、资金改善和权益销售比率。

招银国际发布研究报告称，燃气行业首选中国燃气（00384），维持其“买入”评级，目标价37.12港元。

招银国际发布研究报告称，中银航空租赁（02588）实力保持不变，可实现长期增长，目标价上调至90港元，维持“买入”评级。

公司招银国际：中信证券（06030）280亿元A+H供股计划能增强资本基础，未来可撬动1330亿元的资产扩张

招银国际发布研究报告，将鸿腾精密（06088）目标价下调至3.6港元，维持“买入”评级，并下调其2020-22年每股盈利预测6-27%。报告中称，鸿腾精密发盈警，预计2020年纯利同比减少超过50%，较该行及市场预期低27%及26%，主因受疫情持续影响，以及公允价值变动及所得税开支可能在第四季作出调整。估计集团去年第四季纯利跌38%，主要由于苹果公司iPhone不再附送耳筒。

公司招银国际：碧桂园服务（06098）对蓝光嘉宝（02606）潜在收购可构成正面影响

招银国际发布研究报告，对运动服装股李宁（02331）今年前景乐观，上调目标价至67.66港元，维持“买入”评级，调高未来3年纯利预测4.4%╱6.5%╱3.1%，以反映较高的电商销售、毛利率及经营杠杆，估计三年核心纯利年均复合增长33%。

招银国际发布报告，首予德信中国（02019）“买入”评级，目标价3.56港元，相当于每股资产净值折让50%。该行称，德信中国为杭州主要地产发展商之一，杭州占其土储32%，受惠当地房地产需求强劲，并扩展业务至长三角及其他二线城市。杭州一手楼价于2016至2021年年均复合上升11.5%，2022年将有亚运会，并受惠长三角发展规划，料当地房地产需求将保持强劲。

招银国际发表报告表示，上调希望教育（01765）目标价7%，由3.61港元升至3.88港元，维持“买入”评级。该行表示，公司以5亿人民币收购南昌大学共青学院100%股权，将是其在江西第的三所学院，相信对其招生、教师资源和区域管理方面将产生协同效应。该行称，该校约有7500名学生，最多能容纳1.1万名学生，而校址可扩充至容纳逾2万名学生。

招银国际发布研究报告，首予大发地产（06111）“买入”评级，目标价8.32港元。

招银国际发布研究报告，下调百胜中国（09987）目标价至516.05港元，维持“买入”评级。报告中称，百胜中国去年第四季业绩强劲，收入同比增11%，胜该行及市场预期6%，纯利增长68%至1.51亿美元，较该行及市场预期高59%及38%。

招银国际发布研究报告，上调中联重科（01157）目标价至16港元，相当于2021年预测市盈率16倍，维持“买入”评级。该行表示，对中联重科的前景感到更乐观，主要因为今年混凝土机械增长的高度确定性、挖掘机销量爆炸式增长，以及良好的边际利润前景。

1月5日，招银国际发布研究报告称，先声药业（02096）是一家快速向创新转型的制药企业，专注于肿瘤疾病、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病，具备差异化创新药管线。招银国际研究报告发布目标价13.84港元。多样的产品组合先声药业在三个领域拥有多样的产品组合，其中5款聚焦肿瘤治疗领域，3款聚焦中枢神经疾病，5款聚焦自身免疫疾病。核心的产品包括恩度（重组人血管内皮抑制素注射液）和艾得辛（艾拉莫德片）。

招银国际发布研报表示，重申对弘阳服务（01971）“买入”评级，目标价9.17港元。招银国际认为弘阳服务2020年的核心利润（不包括上市费用）将强于预期，预计同比增长50%至8800万元人民币，而市场预期同比增长40%。同时招银国际预计其2020年管理总建筑面积将同比增长60%，达到2500万平方米。

信义光能（00968）发布盈喜，指引2020年盈利将同比上升75%-95%。