招银国际:中兴通讯重申买入评级 目标价28.1港元
招银国际发布研究报告,重申中兴通讯(00763)“买入”评级,目标价28.1港元。基于2021-23年每股收益20%的复合年增长率相比,认为估值吸引,近期催化剂是中国第三批5G基站招标。
报告中称,公司2020年业绩符合预期,今年一季度业绩指引强劲,净利润同比增130-208%,净利润中位数为人民币21亿元,占该行/市场预期今年净利润预测的34%/36%。扣除一次性收益7.74亿元,一季度净利润预计同比增70%,这主要由于运营商业务收入稳健和毛利率的回升。经过与管理层讨论,该行继续看好公司全球份额增长和利润率回升,相信将受益于华为的不确定性和诺基亚份额下降。
该行表示,尽管面临疫情挑战和宏观不确定性,2020年收入稳健,同比增11.8%,并且预期今年一季度盈利同比强劲增长130-208%。该行相信,今年公司将继续受益于运营商份额增长/中国5G部署,亚洲4G升级和欧洲光网络升级。预计3.5GHz/2.6GHz的5G基站价格将保持稳定,但对于中国移动(00941)/广电共享的700MHz基站价格会略有下降。预计今年收入将同比增15%,主要受到国内运营商业务和政府/企业业务(+24%)驱动。预计由于成本结构改善和来自中兴微电子的自研芯片的优势,毛利率将从2020年的31.6%提高至33.9%。
该行预计,下一批5G基站招标将于3月底至4月开始,相信今年中国运营商资本支出将有中低单位数增长。由于中国联通(00762)和中国电信(00728)宣布于今年新增32万台5G基站,而中移动/广电将会增加700MHz基站约40万台,因此预计今年的新增5G基站量将达到70-80万。相信公司在中国的5G市场份额将在2021-22扩大至35%,因为今年的5G建设将集中于公司具有更强的产品定位和成本优势的二三线城市。
责任编辑:李双双
国泰航空2020年年度股东应占亏损216.48亿港元
国泰航空(00293)发布2020年全年业绩,该集团实现收益469.34亿港元,同比减少56.1%;股东应占亏损216.48亿港元,去年同期则溢利16.91亿港元;每股亏损424.3港仙。0000思摩尔国际涨逾5% 获大和首次覆盖给予买入评级
大和发研报指,思摩尔国际(06969)作为全球最大的电子烟生产商,在行业面临政策变化和卫生事件等因素的时候,公司今年上半年业绩依然强劲,并预计将在下半年持续。大和续指,公司在上市之后股价一度上涨三倍,但仍有动力进一步上涨,驱动因素包括英美烟草集团和悦刻两大关键客户市场占有率的提升、自动化生产的可能性、持续提升的来自南向投资者的投资占有率等。该行首次覆盖并给予“买入”评级,目标价40港元。0000维亚生物涨近9% 与百图生科签署战略合作协议
维亚生物科技(上海)有限公司(01873)(下称“维亚生物”)与百图生科(北京)智能技术有限公司(下称“百图生科”)共同签署战略合作协议。本次战略合作将基于百图生科的AI+生物计算引擎,与维亚生物基于结构的综合性新药发现平台形成技术互补,共同加速推进生物创新药物研发设计。现涨8.76%,报价7.07港元,成交额7407.00万。责任编辑:卢昱君0000消息称蓝月亮将于周四寻求香港IPO批准 获高瓴资本全程护航
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华西证券发布研究报告,预计希望教育(01765)FY2021-23经调整净利8.52/10.27/12.38亿元、同比增速48%/20.5%/20.5%。绝对估值认为2022年合理市值244亿元、相对估值给予FY202224倍PE,对应FY2022合理市值246元。综合绝对及相对估值,予FY2022目标价3.75港元、对应市值246亿元,首予“买入”评级。0000