招银国际：中升控股维持买入评级 目标价升至103港元

招银国际发布研究报告，将中升控股（00881）目标价由100港元上调3%至103港元，综合考虑业绩上调及股本扩大因素，重申公司为豪华车产业链首选股；上调其2021-23年净利润预测2-8.1%，反映收购仁孚中国及上半年运营数据强劲的正面影响，维持“买入”评级。

报告中称，公司收购仁孚中国全部股权，将增强区域和品牌优势并使奔驰品牌市占率、华东及华南渗透率大幅提升。此次收购价为13亿美元，包括9亿美元现金及4亿美元股票。仁孚中国是奔驰在中国最大的经销商之一，有26间奔驰门店及约10间在建门店，在中国华南及华西地区市场份额领先；其经销网络相对成熟，大多数门店已经营10年以上，现金流稳健，盈利能力强。公司宣布以每股63.4港元向高瓴资本配售4725.3万股，引入高瓴战投，收购对公司财务状况不构成重大影响。此外，尽管上半年受缺芯影响，公司的运营数据仍远超行业整体水平并取得强劲增长。

责任编辑：李双双