招银国际:快手-W维持买入评级 目标价382港元
新浪港股2021-03-25 16:49:290阅
招银国际发布研究报告,维持快手-W(01024)“买入”评级,目标价382港元,强劲的1Q21E用户增长和港股通纳入或为股价潜在催化剂。
报告中称,公司4Q20收入同比增53%,比市场/该行预期高1%/0%。Non-GAAP净亏损人民币7.04亿元,好于市场及该行预期,源于营销费用低于预期。短期板块估值回调及季度业绩波动,不改长期增长逻辑。
该行称,快手4Q20用户増势稳健,MAU/DAU/DAU日均使用时长分别同比增23%/31%/18%,至4.76亿/2.71亿/90分钟。预计用户増势将在1Q21E持续。据QuestMobile数据,快手1-2月用户增速领先于社交娱乐同业。在1/2月,快手主站及极速版应用MAU环比增长6%/16%,DAU环比增长4%/11%,极速版连续两月取得环比双位数增长。
此外,快手用户日均使用时间在1-2月也呈现环比增长,体现用户参与度增强。该行预计快手1Q21E收入同比增33%,而利润率或由于营销费用较高将环比下滑。
报告提到,快手4Q20直播处于淡季,收入同比下降7%,比该行的预期低1%。由于高基数及趋缓的行业增速,预计直播业务在2021财年取得单位数增长,其中1Q21E或出现双位数同比下降。4Q20广告收入同比增170%,比该行的预期高2%。随着KA品牌客户对接、广告形式多样化、算法推荐优化及团队扩充,预期广告业务未来三年收入CAGR 66%,成为公司收入主要推动力。
招银国际称,现阶段其广告业务仍有较大提升空间。4Q20电商GMV同比增314%,带动其他收入同比增8.3倍。该行相信电商业务有望进一步释放TAM潜力,并预计GMV将在2022E财年达到7880亿元。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
首长宝佳回购10万股 涉资2.03万元
首长宝佳(00103-HK)公布,于2020年09月22日回购10万股,每股回购价介乎0.202港元至0.204港元,涉资2.03万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为514.6万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.27%。责任编辑:李双双0000国泰君安(香港):华润水泥维持买入评级 目标价12港元
反向路演纪要:11月水泥销量创历史新高。当前库存水平低于35%。近期的价格下跌主要是因为部分水泥企业有意在淡季前去库存。由于水泥生产的碳排放相当高,水泥行业将受到碳中和目标的重大影响。拓展骨料和预制建筑项目进展顺利。当所有新项目投产后,公司的骨料总产能将超过5,500万吨。公司计划未来将骨料产能扩大到1亿吨以上。到2022年底,预制建筑项目总设计产能将达到150.5万立方米。0000融创中国:累计出售5591.7万股贝壳A类股 套现5.54亿美元
融创中国发布公告,二零二一年六月一日(纽约时间)至二零二一年十月二十八日(纽约时间)期间,本集团累计出售约1863.9万股贝壳(BEKE.N)美国存托股票(ADS),相当于约5591.7万股贝壳A类普通股,总代价约为5.54亿美元。0001宝新金融升近10% 创1个月新高
新浪港股讯,宝新金融(01282)升9.68%,报0.34元,最高价为0.345元,创1个月新高,最低价为0.305元,主动买盘82%;成交2681.2万股,涉资850.57万元。现时,恒生指数报25979,升251点或0.98%;恒生国指报10646,升105点或1%;主板成交1249.68亿元。上证综合指数报3435,升52点或1.55%,成交6053.72亿元人民币。0000