汽车股集体下跌长城汽车跌超8% 招银国际：投资者对长城销量容忍度低

汽车股集体下跌，长城汽车跌超8%，小鹏汽车跌近6%，吉利汽车、理想汽车跌4%，比亚迪跌3.6%。

招银国际发研报指，上周该行与关注汽车行业的机构投资者进行了20多场交流。招银注意到目前资本市场对汽车行业“又爱又恨”：投资者一方面对今年新能源汽车销量的预期很高,另一方面又非常担心市场需求会受到宏观的压制和其他不确定因素影响；一方面认为目前新能源相关标的估值不便宜,另一方面又很青睐新能源板块的增长确定性。该行认为目前市场在标的选择上的分歧不大,更关心的是参与的时点和对行业边际变化的观察。该行认为今年整车厂和零部件可能比经销商更具吸引力的观点也受到投资者的认同。在行业百年一遇的变局中该行更看好引领者而不是跟随者的观点以及对企业文化的思考也对投资者有所启发,对于谁是引领者的问题,大家在不同的时间和市场维度下有不同的见解,也同意现在下结论为时过早。

该行认为今年投资者对长城的销量和业绩表现的容忍度会比去年低,但是长城母公司孵化的蜂巢能源,毫末智行和未势能源可能会为上市公司带来一些催化剂。

责任编辑：张海营