ChatGPT概念股疯炒！券业一哥称中短期无法完全取代传统搜索引擎，财通证券实测ChatGPT发研报的三个短板

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来源：财联社

ChatGPT成当前的一大聚焦点。一方面是研究的纷纷聚焦，另一方面是来自二级市场各类概念股的疯炒，同时也有来自用户数量的骤增，有数据表明，发布五天，已有超过100万玩家。

2月6日，“券业一哥”中信证券研究部在其官方公号发布的一篇研报称，ChatGPT在中短期内无法完全取代传统搜索引擎，也较难改变当前全球搜索引擎市场竞争格局，但料将会加速搜索引擎演化进程，并在中期形成以传统搜索为主、ChatGPT类模型为辅的新搜索引擎形态，相应带来谷歌等传统搜索引擎巨头AI投入大幅增加。

同时，中信证券研报提到，ChatGPT产生的鲶鱼效应，料将推动全球AI产业化进程的全面提速，以及AI生成内容时代的全面到来。

ChatGPT概念股持续遭到市场炒作，2月6日，ChatGPT概念继续走强，汉王科技开盘即涨停，记者发稿时买一封单仍有高达34.19万手，该股已连续6个涨停板；科创板海天瑞声一度触及涨停（20%），近6个交易日股价翻倍，此外，科创板及创业板个股福石控股（维权）、拓尔思、云从科技、科大国创盘中一度大涨超10%。

ChatGPT会否取代卖方分析师发研报？该问题引起行业热议，财通证券实测ChatGPT发医美行业研报。

财通证券指出，从结果来看，不可否认的是，ChatGPT在文字表意、标题撰写等方面均具有较高水平，但采用该种直接生成加翻译模式形成的报告仍有问题，该ChatGPT医美研报在标点和术语方面存在明显错误，无法得知引用数据来源及可靠性，部分复杂语句翻译后表意不清晰。

ChatGPT背后存三大短板

中信证券研报指出，ChatGPT优化了问题与答案生成间的匹配精准度，用户体验远好于传统搜索引擎，但背后系列短板阻碍了其中短期对传统搜索引擎的可能取代。

“一是受制于模型训练方式，数据难以实时更新；二是单次搜索成本过于高昂，测算生成一条信息的成本在1.3美分左右，是目前传统搜索引擎的3到4倍；三是统计学模型产生的内容真假混杂，用户难以辨别。”中信证券研报提到。

中信证券认为，上述1、3点有望在技术端优化后，通过结合传统搜索引擎的方式部分解决问题，成本问题中短期内或只能等待硬件成本的继续下降。ChatGPT产生的鲶鱼效应，料将推动全球AI产业化进程的全面提速，以及AI生成内容时代的全面到来。

“在大量的测试后我们发现，虽然ChatGPT回答问题的准确性有所提高，但如果提出的问题较为模糊或者本身包含部分错误信息在内，模型有可能以‘一本正经’的语气生成完全错误甚至凭空捏造的回答。真假答案的混杂会让用户在需要对专业性问题寻求答案时产生严重的困扰，这也是目前语言类大模型普遍存在的问题。”中信证券研报提到。

同时，中信证券研报分析了ChatGPT较传统搜索的优势，认为在GPT3.5基础上结合人类反馈强化学习进行训练，优化了问题与答案生成间的匹配精准度。最终呈现出的ChatGPT模型在对问题意图与答案的一致性上大幅提高，根据Deepmind信息，相较于传统搜索引擎提供内容相关页面链接，ChatGPT可以直接生成面向问题的高完成度回答，并能够提供回答内容的相关引用链接（目前测试版本尚未开发这一功能）。

“针对开放式问题，ChatGPT也可以通过匹配网络中的数据生成较为完整的答案，在处理知识类以及创意类的问题时，ChatGPT提供的搜索体验远胜于目前的传统搜索引擎。”

中信证券预计，ChatGPT的成功不会给搜索产业带来颠覆性的新入局者，但会推动谷歌等搜索巨头加快迭代大语言模型辅助传统搜索引擎的新格局。

概念股遭疯炒

市场对ChatGPT前景寄予厚望，疯炒行情仍在延续。

2月6日，ChatGPT概念继续走强，科创板海天瑞声盘中一度触及涨停（20%），科创板及创业板个股福石控股、拓尔思、云从科技、科大国创盘中一度大涨超10%，截至记者发稿，汉王科技、天娱数科（维权）、高鸿股份等涨停，科大讯飞、捷成股份、天源迪科等均有不小的涨幅。

从区间涨幅来看，汉王科技已连续6连板，海天瑞声近6个交易日股价翻倍。

上周末相关消息的传播，是ChatGPT概念股周一大涨的原因。

根据OpenAI官方主页信息，ChatGPT即将推出付费订阅版ChatGPT Plus，每月收费20美元。

2月3日周五盘后，瑞银集团一份报告显示，在ChatGPT推出仅两个月后，它在2023年1月末的月活用户已经突破了1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。根据Sensor Tower的数据，TikTok达到1亿用户用了9个月，Instagram则花了2年半的时间。

该报告援引分析公司Similarweb的数据表明，1月期间，ChatGPT平均每天大约有1300万独立访客，这一数据是2022年12月的两倍之多。此外，Worldof Engineering整理的一份达到全球1亿用户所用时间排名显示，iTunes达到1亿用户用了6年半、Twitter用了5年、Meta（Facebook）用了4年半、WhatsApp用了3年半。

股价遭到炒作的情形，已经引起部分上市公司的警觉，并提示风险。

2月6日，赛摩智能在互动平台表示，目前公司没有Chatgpt场景，关于人工智能，公司在互联网 安全生产领域采用AI技术对操作人员的行为进行分析，实现了化工产品装车的行为识别，确保危化品装车作业的安全性。近期市场概念较多，请投资者注意投资风险。

元道通信在互动平台表示，公司业务暂不涉及ChatGPT领域。公司将会密切关注相关技术领域的新技术、新产品、新应用。

亿联网络在互动平台表示，公司产品暂未涉及ChatGPT相关技术，会对其保持适当关注。

财通证券实测ChatGPT发医美研报

抛开市场炒作，无论是上市公司，还是券商均在探索ChatGPT与自身业务的结合，财通证券对ChatGPT实测，并发布相关研报。

2月5日，财通证券一份标题为《ChatGPT实测：提高外在美，增强内在自信——医疗美容革命》发布，文中称，为测试ChatGPT能否用于研究报告撰写，采用ChatGPT撰写了一篇医美行业研究报告。

财通证券指出，从过程来看，搭建报告框架、生成文字并翻译共花费约1小时。从结果来看，不可否认的是，ChatGPT在文字表意、标题撰写等方面均具有较高水平，但采用该种直接生成 翻译模式形成的报告仍具有以下问题。

首先，在标点和术语方面存在明显错误，如国家药监局的英文缩写已更改为NMPA，然而ChatGPT仍采取前英文缩写CFDA。

其次，无法得知引用数据来源及可靠性，ChatGPT生成的文字中，带有数据的部分通常采用“根据资料”、“根据相关报告”等说法，进一步提问具体来源及网址，然而ChatGPT给出的回复显示“我很抱歉，我在之前的回答中没有提供数据的具体来源”，并提供了一些相关的市场研究机构，但仍未给出前述数据的真实来源。

此外，部分复杂语句翻译后表意不清晰。

毫无疑问，ChatGPT已经引起券商分析师的高度关注，东财Choice显示，2月1日至2月6日，已有多达19份ChatGPT相关的研报，本月不到6天的研报数量已经超过1月份全月，今年1月份全月相关研报仅有14份。

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责任编辑：冯体炜