中信保诚基金宏观周评：市场仍有惯性上冲动能！
上周A股市场延续上涨，中小成长再度领先，军工、TMT、电新等科技成长及免税、券商等板块表现较好。短期市场动量效应占主导，增量资金明显，市场成交活跃，风险偏好较高。目前市场环境类似于19年3月份前后，仍处于偏暖环境当中：1）宽信用和经济回升持续；2）宏观政策暂无明显变化；3）资本市场监管虽有降温但整体温和；4）增量资金入市较为显著。预计市场仍有惯性上冲动能，存在突破18年初高点的可能。
6月CPI同比2.5%，短期阶段性企稳，尽管短期洪涝灾害可能会推升鲜菜价格，但猪周期下行仍是本轮CPI下行的主要推动力量，预计下半年CPI将延续并加速下行。6月PPI同比-3.0%，全球复工复产下PPI触底回升通缩幅度收窄，预计下半年全球经济延续恢复下PPI将延续逐步小幅回升的趋势，但整体或维持在通缩区间。6月社融同比多增8000余亿，社融增速进一步回升，疏通货币传导及广义财政发力下，宽信用持续。
当前全部A股估值水平已高于18年初，需要注意到：1）海外环境（美股、疫情及经济复苏、中美关系等）仍有较大不确定性；2）市场情绪和估值指标处于较高水平；3）部分板块估值较高，与业绩匹配度下降；4）宏观政策适度；5）监管政策宽松但不放纵。因此预计后续市场波动风险将加大。策略方面，建议短期在主要市场驱动逻辑尚未出现较大破坏的情况下继续顺势而为的同时，留意关注文中提到的风险因素。
配置方面，预计市场发生风格大切换的可能性不是很大，继续看好中期产业基本面趋势回升、业绩弹性预期较大的疫情受益板块（医药、传媒、线上经济等）的新基建方向（5G、半导体、大数据、工业互联网、新能源车等）。另外，估值分化严重下存在风格适度平衡回归的可能性，建议重点关注券商、建材、家电和地产等板块。
风险提示：本材料仅供参考，非基金宣传推介材料。
责任编辑：石秀珍 SF183
博时宏观：疾风劲草 中期主线依然在以新能源车为代表的成长行情
文/博时基金首席宏观策略分析师魏凤春、博时基金宏观策略部资深产业分析师盛旭上周从全球市场看，美联储公布7月议息FOMC会议纪要，显示大多数与会者认为今年可以开始降低资产购买步伐。纪要公布后，市场对Taper的担忧有所升温，美债实际利率抬升，美元反弹，黄金等大宗大幅下挫，美股走势偏弱。在Taper具体时点的判断方面，多数票委倾向于继续观察8~9月的就业修复进展，如果进展顺利，今年末明年初开启收缩。0000近1年回报86%！“不扎堆”的刘畅畅如何掘金中小盘成长？
上半年A股并不平静，年初核心资产遭遇集体回调，行业板块高低切换、轮动频繁，而近期在新能源、半导体等科技题材的带动下，科创50、创业板指数重拾升势并相继刷新年内新高。0000监管出手！又一家基金销售机构被注销牌照
中国基金报记者若晖时值年末，监管集中注销一批暴露出合规风险的基金销售机构。近日，江苏证监局公告，前期对大泰金石基金销售有限公司作出责令停止基金服务业务的行政处罚。近日，决定注销大泰金石基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。这也是本月以来，除了苏州财路基金之外，又一家被注销基金销售牌照的机构。0000私募圈刮起"更名风" 多家知名机构纷纷改名 什么情况？还有大批私募陆续跟进？
原标题私募圈刮起“更名风”，多家知名机构纷纷改名，什么情况？还有大批私募陆续跟进？券商中国记者近日发现，拾贝、明毅、保银等多家知名私募相继更名，在公司名称中注明了“私募基金”字样。今年1月，证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》。其中对私募基金公司名称及经营范围做出明确规定，要求私募在名称中标明“私募基金”、“私募基金管理”“创业投资”字样，同时对公司经营范围也提出了全新要求。0000刘格菘卸任两只产品基金经理：基金经理卸任了 我的基金要不要卖掉？
来源：基金豆5月18日，明星基金经理刘格菘卸任「广发鑫享」和「广发科技创新」的基金经理。继任的基金经理，均为之前共同管理基金的另一个基金经理——郑澄然（广发鑫享）和吴远怡（广发科技创新）。官方给出的理由是：工作安排。基金经理卸任，基金未来会怎么表现？我们要不要卖掉这只基金呢？我们一起来分析一下~1「广发鑫享」和「广发科技创新」，总规模近50亿。0000
