瑞信：将科技股部分持仓比重转至旧经济股

新浪港股讯 据香港信报报道，瑞信中国/香港研究部主管兼中国股票策略主管黄翔称，正从投资知名科技股转向选择一些新一代科技股，该行继续给予科技相关板块如电商股‘增持’评级，但将‘增持’程度略为下调，并将科技股的部分投资比重重新分配至一些处于复苏的旧经济股，包括资源股、能源股及公用股。

恒生科技指数即将面世，黄翔认为现时科技股占恒指成分股比例过低，故恒指公司推出科技指数是适当做法。未来可能会有更多在美上市中概股回流香港上市，他期望随着恒指纳入更多科技股，恒生指数与恒生科技指数将变得更具代表性。 他又预计，大型中概股一般会选择来港上市，因上市程序简单，而中型中概股则会选择在上海挂牌。

瑞信较早前将MSCI中国指数、恒指及沪深300指数的目标价上调，至最新分别看110点、28500点及5500点。黄翔认为，恒指未来有机会纳入更多有助改变指数增长动力的股份，而融资成本下降亦有利部分传统旧经济股，故整体市场情况较上一次给予目标价时有改善。

A股方面，瑞信认为，受惠新冠疫情防控得力、中国经济持续复苏、A股市场深度与广度，以及投资者结构持续改善等利好因素，连同全球流动性宽松，预计A股近期上涨行情有望延续，市场短期震荡调整无碍A股未来整体上行格局。在外资大举加仓及内地散户资金进场意愿回升情况下，黄翔料A股下半年表现强劲，建议适时低吸。

对比现时与2015年的A股市况，他指出，两次牛市在经济前景、货币政策、股市杠杆、散户参与度、估值水平、全球流动性及政策倾向上均存在一定差异。 散户高杠杆配资、小盘股被持续爆炒及高估值泡沫等引发2015至2016年牛转熊的几大主要风险转折指标，在本轮升市行情中多数并未出现。 以散户人气及交易情况而言，当前股市交投趋向活跃，故断言牛市行情结束是为时尚早。

责任编辑：张海营