孙建冬：A股会进入以新兴成长行业投资为核心长期牛市

新浪财经讯 牛市来了吗，风格切换了吗？下半年买什么？7月23日（周四）19：00，中国私募大佬“探寻牛市”论坛举行，深圳林园投资董事长林园，锦成盛资产管理总经理相纪宏，鸿道投资创办人、投资总监孙建冬，神农投资创始人陈宇，深度分享，进行主旨演讲及答疑。

鸿道投资创办人、投资总监孙建冬出席论坛并作主题发言，他表示，我们在2017年四季度以来，我们对国内的市场观点非常明确，我们认为中国的A股市场甚至港股市场会进入到一个以新兴成长行业投资为核心的一个长期的牛市，当然这个牛市的启动和酝酿应该是比较复杂的。所以，我们一直到去年三季度的时候，我们认为无论是从政策面、市场面，从股票供给以及从股市政策来说是比较成熟了。我记得在去年10月14号左右，当时我们在新浪财经发了一篇我们写的一个长文章，叫《新世界、新蓝筹与新的投资方法论》，比较系统全面地讲了我们对中国宏观经济、中国股市和未来投资策略的看法。

所谓“新世界”，从去年10月份开始，中国的宏观经济面临着一个长期巨大的拐点。过去我们说的“旧世界”是从2001年中国加入WTO以来的旧世界，实际上表现为经济相对比较高速增长的世界。但是以2019年7月23号政治局会议明确地第一次提出“房住不炒”为标志，中国经济会进入到一个长期有通缩压力的新世界。“通缩压力的世界”是过去20年来绝大部分人都没有经历过，绝大多数人入市可能是在2000年以后。从2001年加入WTO到去年为止，中国的经济也可能是在2008年8、9、10月份，全世界金融危机、雷曼危机之后，短暂经历了两个月通缩的环境，很快2008年10月和11月初4万亿出台，整个经济比较快地又重新回到长和通胀的轨道。过去十年我们是没有通缩的经历，不光对中国如此，尤其是对全世界的发达国家更是如此，在通缩的世界中怎么进行股票投资？或者说得更大一点，在通缩的世界里怎么进行大类资产配置？这是摆在我们每个人、每个家庭面前的一个非常大的课题。

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责任编辑：石秀珍 SF183