半夏投资李蓓：现在A股处于一个非常割裂的状态 看好资源股

原标题：半夏投资李蓓：现在A股处于一个非常割裂的状态 看好资源股

半夏投资李蓓认为，现在A股市场其实是处于一个非常割裂的状态。从股票个数上来讲，应该有70%的股票并没有怎么涨，估值也比较便宜，但是暂时找不到上涨的驱动。A股当中一半的股票属于不是那么高新技术的制造业，都处于无人问津的状态。有10%的比例的股票，是处于非常高估的状态，一个类别是科技股，一个类别是消费股。

说到机会，李蓓认为，有一类股票，就是资源股。资源型的公司，不像某些面临结构性衰退的传统行业，它是恒久远的。无论做新基建还是老基建，新产业还是旧产业，比如数据中心，比如5G基站，比如新能源汽车，都是要用铜，用铝的。东南亚和非洲国家也要城镇化，也要做基建，甚至美国欧洲现在也要搞新一轮基建。今年3月份，很多资源类的公司的景气度，已经见到了大底，比如说油价瞬间见到了负值，铜价铝价一度跌到成本以下。最近已经有比较显著的恢复，在过去的一个月，相关股票也有很好的表现。但看今年下半年，有色金属的景气度还能维持一段时间，股票会有超额收益。如果说看5年、10年，大概率这一类股票会表现优于科技股。在股市里，资源的反面就是科技成长，如果资源大周期上涨，就代表着利率大周期上升，利率上升的时候自然会压低科技成长股的估值。

责任编辑：杨亚龙