黄金再创新高并非难事 债市数万亿美元资金料助多头实现梦想

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北京时间8月6日消息，对于勇往无前的黄金多头而言，在这个除了高风险以外避险资产稀缺的世界，债券市场有数万亿美元正蓄势待发，准备扑向黄金。

理论上，在实际收益率创纪录低点、货币市场存在风险的情况下，资产配置者会准备开始抛弃部分政府债券。鉴于固定收益市场的规模，将金价推至新高是轻而易举的。

像Plurimi Wealth LLP首席投资官Patrick Armstrong这样的资管经理就是一个好例子。Armstrong减持了债券，目前其平衡性投资组合里黄金资产占比达到7.5%，为有史以来最多。他还从3月份开始购买金矿类股票 。对于五年前还做空黄金的他来说，这是一个彻底的转变。五年前金价徘徊在每盎司1100美元附近，而如今已经攀升到2040美元。

Armstrong说：“我之所以想持有黄金，是因为未来将是现在的延续：各国会印出更多的钱。”

如果更多基金经理开始像他一样思考，黄金多头的梦想将得以变为现实，他们认为，更多华尔街人士应该将黄金视为投资组合中的必要组成部分，而不是集币爱好者和“世界末日论”者的投机性资产和小众投资。

超低收益率下 投资者重新考虑证券和固定收益各占60%和40%的结构

据瑞银的数据，交易所交易基金（ETF）和Comex的黄金头寸约占全球40万亿美元基金规模总额的0.6%，低于2012年和2013年黄金市场上次触及峰值时所达到的高位水平。如果只是回到前高位，意味着需买进超过8100万盎司的黄金。

瑞银策略师Joni Teves表示，“不需要极端配置，黄金持仓量就可以轻松翻倍”。不过她同时谨慎的指出，其所作的分析并不是对未来黄金配置的估计，而是想表明在广大投资者群中，只要小幅增持就可以对金市产生重大影响。

鉴于本周美国10年期实际收益率跌至接近负1%的新低，基金经理们有了更多理由考虑投资黄金。

法国巴黎银行资产管理公司跨资产，定量和解决方案团队的研究与策略主管Guillermo Felices表示，“在这种通货膨胀的环境中，我们认为黄金可以比国债提供更好的风险回报”。

他减持了政府债券，并在4月份向跨资产组合中增持了黄金。即使上月进行了部分获利回吐，该公司仍看涨金价。

美国银行全球商品研究团队表示，黄金在未来18个月内可能会达到3000美元/盎司。

责任编辑：张玉洁 SF107