第一上海:光大国际调整目标价至6.70港元 买入评级
上半年归母净利润同比增长15%:期内,公司收入同比增长13%至183.8亿港元,拆分來看,建造业务受到影响工期延后,使得整体建造收入增长速度放缓,同比增长约3%至104.1亿港元;运营业务方面则表现较为稳健,收入同比增长32%至57.5亿港元。毛利率方面,运营收入占比的提升对冲了部分疫情带来的负面影响,整体毛利率基本持平同期,同比上升约0.5ppt至35.3%。上半年公司归母净利润同比增长了15%到30.3亿港元,符合我们之前的预期。截至期末,公司资产负债率约为64%,略有上升。考虑到公司项目开发情况,预计今年全年资本开支仍会维持在较高水平,约为240亿元。我们注意到公司正积极探索多元化的融资渠道,相信可以帮助降低融资成本、优化融资结构。
环保能源板块项目拓展将更为稳健,期待补贴政策明晰: 公司市场拓展有序推进,截止期末,环保能源及绿色环保板块共落实垃圾发电项目154个,运营中项目92个,期内共新增生活垃圾处理规模1.12万吨/日。考虑到公司对项目质量和盈利能力的要求,我们认为未来公司项目拓展将更为稳健。运营方面,随着项目的逐步投产整体规模持续增长,期内公司生活垃圾处理量同比增长28%达1365万吨,上网电量同比增长41%达43.7亿千万时,未来运营收入的占比将进一步提升,收入结构将得到优化。目前,国补有关工作还在推进过程中,未有进一步细节出台,我们期待年内有新的进展,政策落地将有利于公司现金流状况的改善。
水务、绿色环保板块受到影响,公司积极探索新业务:由于工期的延后和部分运营项目的停工减产,水务/绿色环保板块受到负面影响,期内水务/绿色环保板块贡献应占净利润同比变化-6%/+6%。随着公司积极推进复工复产,相信下半年相关业务将进一步得到复苏。另外,公司正积极探索新的业务领域,延伸整体环保产业链业务布局,具体包括垃圾分类、节能照明及环境规划等相关业务。
调整目标价至6.70港元,维持买入评级:考虑到对公司业务的影响,我们调整了公司2020/2021年收入预测至410.9亿/428.3亿港元,归母净利润至59.1亿/64.9亿港元。我们仍然看好公司作为环保行业龙头的未来发展,调整公司未来12 个月目标价至6.70港元,相当于2020/2021年的7.0/6.3倍市盈率,对应现价有36%的涨幅,股息率约为5.9%较为吸引,维持买入评级。
风险因素:补贴政策变动、开工建设不及预期、成本波动。
责任编辑:李双双
长城汽车为子公司亿新发展及蜂巢电驱动银行贷款提供担保
长城汽车(02333)公布,公司与中国银行(香港)有限公司签订保证合同,该公司就中国银行(香港)有限公司作为代理行向公司子公司亿新发展提供约2.325亿美元及3.96亿欧元的银团贷款提供担保。此外,公司签署不可撤销担保书,针对子公司蜂巢电驱动与招商银行股份有限公司镇江分行签订的固定资产借款合同,为蜂巢电驱动向招商银行股份有限公司镇江分行借款提供总额度为人民币4亿元的担保。0000富智康集团8月13日回购50万股 耗资45万港币
富智康集团(02038)公布,于2020年8月13日在香港交易所回购50.0万股,耗资45.0万港币,回购均价为0.9港币,最高回购价0.9000港币。公司于本年度内至今为止(自普通决议案通过以来),累计购回股数为250.0万股,占于普通决议案通过时已发行股本0.031%。责任编辑:李双双000110倍超级大牛股出大事:蔚来汽车突遭"做空" 股价要腰斩?
中国基金报泰勒最近,国内新能源车三大新势力,蔚来、理想、小鹏,在美股大出风头,甚至盖过了特斯拉。在上一个交易日里,三大车的股价创下了历史新高,而在昨夜美股开盘不久,据富途的数据显示,蔚来涨超10%,成交额23.82亿美元,全美成交额第一!理想涨近25%,成交额13.8亿美元,成交额排名美股第二。另外,小鹏汽车涨超11%,成交额7.12亿美元美股排名第六。{image=1}0001富智康集团现涨6% 月内累计涨幅19%
富智康集团(2038.HK)延续近期强势,现报1.06港元,涨幅6%,月内累计涨幅19%,最新总市值86.8亿港元。数据显示,该股在9月17日回购了140.2万股,9月1日至17日总计进行了12次股份回购,累计回购数1646.8万股。责任编辑:卢昱君0000内房股全线上扬 佳兆业集团升逾4%领涨内房股
据媒体报道,8月以来,30大中城市商品房日均销售面积累计同比涨幅扩大,同比为14.44%,高于上月的12.52%。房企销售业绩迎来新一轮增长,其中TOP100房企实现全口径销售金额11174.7亿元,同比增长29.2%,单月业绩环比增长2.8%;销售操盘金额达到9761.7亿元,接近万亿元,单月同比增长30.7%,这是房企单月业绩自4月转正后进一步回升,8月增幅较7月扩大5个百分点。0000