万亿估值巨头来了：蚂蚁集团敲响科创板大门 招股书披露“家底”

万亿估值巨头来了！蚂蚁集团敲响科创板大门，招股书披露“家底”，沪港两地上市有望成全球最大IPO

来源：中国证券报

本报记者联合报道

仅用10天完成上市辅导后，蚂蚁集团再次“加速度”奔向资本市场。

8月25日，上交所受理蚂蚁集团的科创板上市申请，蚂蚁集团向上交所及港交所同步递交了A+H招股书。根据上交所披露的科创板IPO项目基本信息，蚂蚁集团拟募资480亿元。

招股文件显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.39亿股（绿鞋前），意味着将发行不低于30亿股新股。本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。中金公司、中信建投为公司保荐机构。

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来源：上交所

去年营收超千亿元

今年上半年营收超700亿元

招股书显示，2019年，公司营收为1206.18亿元，突破千亿大关，2018年这一数字为857.22亿元，同比增幅超过40%；今年1-6月，营收达到725.28亿元，同比增幅超过38%。

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来源：招股书

在营收构成方面，数据显示，蚂蚁集团的营收由数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成，2020年1-6月三大项占比分别为35.86 %、63.39%和0.75%。

2019年的总营收里，六成营收来自数字金融科技服务。年活用户超10亿，连接商家数超8000万。过去一年支付交易规模为118万亿元。

资深投行人士王骥跃对中证君称，预计本周蚂蚁集团将收到问询函，下周回复，9月10日前后过上市委，9月14日前后申请注册，10月20日前后完成上市。

据媒体报道，预计蚂蚁集团本次“A+H”合计募资至多300亿美元，估值超过2000亿美元（折合人民币接近1.4万亿元）。如果市场条件允许，此次IPO规模为300亿美元，将取代沙特阿美290亿美元的IPO，成为全球规模最大的IPO。

上市后员工持股平台占股40%

截至招股文件发布之日，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.8%和20.6%的股份，为控股股东；发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。

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来源：招股书

马云个人持有26.77亿股蚂蚁股份，意味着上市后的持股比例不超过8.8%。此前，马云还宣布捐出其持有的6.1亿股蚂蚁股份，委托杭州云铂未来捐赠给他指定的公益组织。

外部股东中，占股最大的是全国社保基金，为2.9%。据全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民此前透露，全国社保基金在A轮时投资蚂蚁78亿元，这是社保基金目前最成功的一笔外部投资，让老百姓据此享受到了蚂蚁集团的成长红利。

在支付领域，招股文件数据显示，目前支付宝连接国内超10亿用户。截至6月30日的12月内，支付宝平台上完成的总支付交易量为118万亿元，同期中国数字支付交易金额为201万亿元，这意味着支付宝的行业份额超过50%。

在理财科技领域，目前余额宝已是全球最大的货币市场基金产品，以余额宝为代表的支付宝理财科技，与约170家资产管理公司合作，截至6月30日，资产管理规模超4万亿，为行业第一。

在微贷科技领域，蚂蚁首创无担保纯信用贷款，先后推出网商贷、花呗、借呗等，也与约100家银行业合作伙伴合作。截至6月30日，按平台促成的贷款余额规模计，蚂蚁是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷科技服务商。

在保险科技领域，蚂蚁与约90家保险公司合作提供创新型保险产品。截至6月30日，蚂蚁是中国最大的线上保险服务平台，促成保费及保障规模为518亿元。

募资金额四成用于创新、科技投入

招股书显示，本次蚂蚁金服的募资金额拟用于投资四大项目：30%用于助力数字经济升级项目、10%用于加强全球合作并助力全球可持续发展、40%用于进一步支持创新及科技的投入、20%用于补充流动资金（及一般企业用途）。

蚂蚁金服称，本次发行将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作并助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。

值得注意的是，研发投入方面，招股书显示，2017-2019年、2020年1-6月，蚂蚁集团的研发费用分别为47.89亿元、69.03亿元、106.05亿元、57.20亿元，占营业收入的比例分别为7.32%、8.05%、8.79%、7.89%。同时，蚂蚁集团来自科技服务的收入超过64%。

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来源：招股书

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责任编辑：陈志杰